2025年指数增强产品市场概览 - 2025年指数增强产品迎来“超额盛宴”，关键驱动因素包括：沪深两市日均成交额达1.7万亿元人民币提供的充沛流动性、AI技术赋能策略迭代提升阿尔法挖掘能力、以及中小盘指数占优的风格为超额带来“高起点”[2] - 2025年有业绩展示的指数增强产品共471只，平均收益为46.47%，平均超额收益为15.56%[2] - 按公司规模划分，百亿私募的指数增强产品数量最多，达177只，其平均收益为49.05%，领跑其他规模私募；其平均超额收益为17.45%，在所有规模中排名第二[2][4] 不同规模私募的指数增强产品表现 - 50-100亿规模私募的指数增强产品有53只，平均收益为46.05%，平均超额收益为14.35%[4] - 20-50亿规模私募的指数增强产品有47只，平均收益为49.02%，平均超额收益为18.49%[4] - 10-20亿规模私募的指数增强产品有56只，平均收益为41.93%，平均超额收益为13.61%[4] - 5-10亿规模私募的指数增强产品有56只，平均收益为47.88%，平均超额收益为15.66%[4] - 0-5亿规模私募的指数增强产品有82只，平均收益为41.84%，平均超额收益为11.83%[4] 百亿私募旗下各类策略产品表现排名 - 在百亿私募旗下产品中，量化选股策略2025年平均收益最高，达55.06%，平均超额收益为28.29%[6] - 中证1000指增策略表现次优，平均收益为54.56%，平均超额收益为21.24%[5][6] - 中证500指增策略平均收益为50.99%，平均超额收益为15.80%[6] - 其他指增策略平均收益为47.45%，平均超额收益为18.26%[6] - 沪深300指增策略平均收益为30.01%，平均超额收益为10.49%[6] - 主观选股策略平均收益为22.62%，平均超额收益为4.21%[6] 百亿私募旗下中证1000指数增强产品表现 - 百亿私募旗下中证1000指增产品共57只，2025年平均收益为54.56%，平均超额收益为21.24%[5][8] - 蒙玺投资李骧管理的“蒙玺中证1000指数量化5号A类份额”排名首位[8][12] - 明汯投资裘慧明和解环宇共同管理的“明汯量化中小盘增强1号B类份额”位列第二[8][12] - 平方和投资吕杰勇和方壮熙管理的“平方和鼎盛中证1000指数增强8号B类份额”位列第三[8] - 明汯投资成立于2014年，是国内较早将AI技术应用于金融市场的私募机构，其量化资产管理平台以“全周期、多策略、多品种”为框架，2025年四季度末管理规模为700-800亿元人民币[12] 百亿私募旗下中证500指数增强产品表现 - 百亿私募旗下中证500指增产品共64只，2025年平均收益为50.99%，平均超额收益为15.80%[13] - 顽岩资产金腾管理的“顽岩中证500指数增强1号A类份额”摘得桂冠[13][17] - 鸣石基金杨堃管理的“鸣石春天2号A类份额”夺得亚军[13][18] - 平方和投资吕杰勇和方壮熙管理的“平方和鼎盛中证500指数增强9号B类份额”夺得季军[13][18] - 平方和投资在2025年9月的路演中表示，其500和1000指增产品的超额收益与市场主流产品相关性较低（约33%），且超额收益更稳定，在选股时主要集中在前3800名内，控制微盘股占比[18] 百亿私募旗下其他指数增强产品表现 - 百亿私募旗下其他指增产品共36只，2025年平均收益为47.45%，平均超额收益为18.26%[19] - 衍复投资高亢管理的“衍复专享小市值指数增强2号”摘得桂冠[20][24] - 磐松资产吴确管理的“磐松微盘股指数增强1号”位列第二[20] - 聚宽投资高斯蒙管理的“聚宽定制七号”位列第三[20] 百亿私募旗下沪深300指数增强产品表现 - 百亿私募旗下沪深300指增产品共20只，2025年平均收益为30.01%，平均超额收益为10.49%[25] - 宁波幻方量化徐进管理的“九章幻方沪深300量化多策略1号”以明显优势领跑[25][29] - 明汯投资解环宇和裘慧明管理的“明汯稳健增长2期”位列第二[25] - 鸣石基金蔡贤管理的“鸣石超越量化指数增强1号1期”位列第三[25] - 幻方量化旗下大模型公司DeepSeek预计将于2026年2月中旬发布下一代AI模型V4，内部初步测试表明其在编程能力上超过其他一流模型[29] 行业技术与策略发展 - 蒙玺投资李骧指出，AI的变革性影响主要体现在四个层面：通过大模型处理非结构化数据提升研究效率；推动模型方法从线性转向非线性；在交易执行中引入强化学习；推动研究体系向系统化、平台化与工程化演进[12] - 明汯投资核心团队多毕业于常春藤及清北复交等一流院校，并曾于Millennium、Citadel Securities等国际一线量化机构任职[12]