文章核心观点 - 全球油气行业长期前景可期，石油和天然气在未来几十年仍将是全球能源结构的核心，但短期面临供应增加等不利因素 [3] 油气行业长期需求与地位 - 石油和天然气在全球一次能源消费中份额约为60%，被替代将是一个缓慢且不均衡的过程 [4] - 到2030年代，石油需求增长将放缓并可能陷入停滞，但多数预测认为将经历较长停滞期而非急剧下滑，高消费水平将持续至2040年之后 [4] - 新兴市场需求以及航空和石化领域的消费有望支撑石油产量 [4] - 作为过渡燃料，天然气将在发电、液化天然气扩产和煤转气等领域扮演越来越重要的角色 [4] - 电动汽车普及和效率提升将限制道路运输燃料增长，但不会导致石油需求消失 [4] 主要机构需求预测与分歧 - OPEC对2026年全球石油需求增长的预期比国际能源署更乐观，OPEC维持预测不变，IEA则下调了预测 [6] - OPEC预计2026年全球石油需求将继续增长，主要受新兴市场推动，消费量将超过1.06亿桶/日，2026年之后消费量还将继续上升 [6] - IEA预计全球石油需求增速将放缓，尤其是在中国 [6] - IEA和OPEC均预计一次能源需求将继续增长至2035年，反映人口增长、收入增加及新兴市场能源使用量扩大等因素 [9] - 在IEA多数预期情景下，石油需求均呈上升趋势，需求持续下降的预期主要出现在其环保承诺和净零排放情景下 [9] - 在所有情景下，可再生能源需求均呈现快速扩张，到2035年增长超一倍，但基数较低 [9] - IEA和OPEC均假设2020-2030年全球需求增幅约为3%，主要由中国、印度及其他非经合组织亚洲经济体驱动 [9] 化石燃料未来占比 - 国际能源论坛审查显示，在多数预测情景下，到2040年，化石燃料在一次能源需求总量中的占比将从目前的80%左右下降至50%以上 [11] - 在IEA的净零排放情景下，对化石燃料被淘汰的假设最为激进，同时长期能源总需求将显著下降 [11] - 在假设能源需求整体增长更强劲的预测中，对化石燃料占比的假设往往也最高，凸显能源消费增长与对油气的持续依赖密切相关 [11] 行业短期压力与表现 - 短期压力因素来自OPEC+及非OPEC产油国供应增加等 [3] - 宏观经济疲软带来的短期不利因素将给油气生产商的盈利能力带来压力 [4] - 油气企业股票继续跑输标普500指数 [4]