多晶硅 - 供给严重过剩，库存高企：当前硅料库存已突破50万吨大关，且仍处于累库通道，企业限产措施失效叠加贸易商抛货增多，市场实际供应持续过剩 [5] - 需求端大幅下滑，成本压力传导：终端需求大幅下滑，下游拉晶环节因成本攀升对高价硅料抵触情绪强烈，压价倒逼意愿迫切，市场承接力不足 [6] - 价格面临进一步下探风险：受市监局约谈影响，降价预期增强，市场已出现低于60元/公斤的报价，在监管压力与下游抵制双重作用下，短期价格面临进一步下探风险 [7] - 周价格表现平稳：N型复投料均价为53.000元/公斤，N型致密料均价为52.000元/公斤，N型颗粒硅均价为50.000元/公斤，非中国区多晶硅均价为17.500美元/公斤，周环比涨跌幅均为 0.00% [2] 硅片 - 供给端库存高企，去库缓慢：目前硅片库存持续维持在20GW以上高位，厂商挺价意愿强烈但实际出货有限，整体去库进展缓慢，高库存压力是主要制约因素 [8] - 需求端支撑薄弱，下游压价强烈：下游电池端提产迹象微弱，对硅片需求缺乏实质性支撑，同时电池厂受白银涨价挤压成本且自身涨价困难，盈利受损，对上游硅片的压价诉求日益强烈 [9] - 价格预计小幅下行：在原材料硅料价格走弱及下游电池厂倒逼的“双向夹击”下，硅片价格上涨动力匮乏，预计短期内呈小幅下行趋势 [10] - 周价格多数持平，大尺寸微涨：N型183单晶硅片均价为1.350元/片，N型210R单晶硅片均价为1.450元/片，周环比涨跌幅均为0.00%；N型210单晶硅片均价为1.680元/片，周环比上涨1.82% [2] 电池片 - 供给端大幅减产，库存下降：行业大幅减产推动库存降至6-8天并呈下降趋势，多数厂家在成本与出货双重压力下维持低开工，整体供应收缩 [10] - 需求端受政策利好，出货小幅提升：受出口退税政策落地利好，出货小幅提升，海外订单虽有增量但主要集中在一体化企业手中，专业化电池厂受益有限 [11] - 价格受成本支撑短期坚挺：受白银价格暴涨推升非硅成本影响，主流价格坚挺在0.4元/W以上，短期内成本支撑强劲，价格难跌，后续走势将高度依赖白银波动及上游硅料的让利程度 [12] - 周价格显著上涨：M10L、G12、G12R单晶TOPCon电池片均价均为0.390元/W，周环比均上涨2.63% [2] 光伏组件 - 供给端库存去化显著，实现转移：市场库存去化显著，渠道商与项目方因担忧后续涨价短期大量囤积低价订单，同时大量货源加速发运至海外仓库，库存实现了从厂库向海外及渠道的快速转移 [12] - 需求端海外订单前置，国内接受度低：受出口退税政策刺激，海外订单需求前置，增量主要向隆基等头部一体化企业集中，相比之下国内市场对0.8元/W的价格接受度较低，当前成交主力为海外市场 [13] - 价格在成本推动下迅速回升：在电池片成本推动下，组件价格迅速回升，依靠海外订单及囤货需求支撑，短期价格具备韧性，后续走势需重点关注海外需求的持续性及白银价格波动对成本的进一步扰动 [14][15] - 周价格分化，TOPCon组件大幅上涨：182mm TOPCon双面双玻组件均价为0.790元/W，周环比大幅上涨14.49%；210mm HJT双面双玻组件均价为0.720元/W，周环比涨跌幅为0.00%；集中式项目182-210mm TOPCon组件均价为0.790元/W，周环比上涨14.49%；分布式项目182-210mm TOPCon组件均价为0.700元/W，周环比涨跌幅为0.00% [3] 光伏玻璃 - 周价格保持稳定：2.0 mm双层镀膜均价为12.500元/平方米，3.2 mm双层镀膜均价为19.500元/平方米，2.0 mm背板玻璃（不含加工费）均价为10.500元/平方米，周环比涨跌幅均为0.00% [3]