货币政策工具利率下调 - 中国人民银行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点 [2] - 下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25% [2] - 央行在新闻发布会上确认下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率降至1.25% [6] 房地产与信贷政策调整 - 央行会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，以支持推动商办房地产市场去库存 [7] - 央行表示降准降息还有一定空间，目前金融机构法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍有空间 [8] - 政策利率方面，外部约束因人民币汇率稳定及美元处于降息通道而减弱，内部约束因银行净息差企稳及长期存款到期而缓解，为降息创造空间 [8] 结构性工具额度增加与范围拓展 - 合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元 [9] - 在总额度中单设一项额度1万亿元的民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [9] - 民营企业再贷款将民营中型企业纳入支持范围，激励引导地方法人金融机构向民营中小微企业发放贷款 [18] - 该1万亿元额度由从现有支农支小再贷款中拿出的5000亿元和新增的5000亿元共同组成 [19] - 央行计划将健康产业纳入服务消费与养老再贷款的支持领域，待主管部门明确认定标准后适时纳入 [13] 流动性管理与政府债券支持 - 央行表示将灵活开展国债买卖等操作，与其他流动性工具一起保持流动性充裕，为政府债券顺利发行创造适宜的货币金融环境 [10] - 2025年人民银行通过买断式回购国债、地方政府债券的操作量接近7万亿元，以提高市场流动性 [10] - 2025年国债发行了16万亿元，全年净增6.6万亿元，年末余额约40万亿元，银行、非银行金融机构、境外机构分别持有27万亿、5万亿和2万亿元 [10] 货币政策总体导向 - 央行将把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长和信贷均衡投放 [11][12] - 央行将发挥货币政策总量和结构的双重功能，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [12] - 央行表示近期中国物价水平已出现积极变化，将继续实施好适度宽松的货币政策，为推动物价合理回升营造适宜的货币金融环境 [14] 人民币汇率与跨境贸易 - 央行表示中国没有必要也无意通过汇率贬值来获取国际贸易竞争优势，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [15] - 人民币汇率预计将继续双向浮动，保持弹性，宏观经济长期向好对汇率基本稳定形成支撑，但外部不确定性仍会带来扰动 [16] - 目前约30%的进出口贸易以人民币结算，另有约30%的外币结算贸易使用了外汇套期保值，总体上约60%的进出口贸易受汇率变动影响较小，且该比例预计将持续提升 [17] 金融统计数据 - 2025年末，金融机构人民币各项贷款余额同比增长6.4%，若还原地方专项债置换对贷款的影响，增速在7%左右；全年人民币各项贷款新增16.27万亿元 [20] - 2025年末，资管产品总资产达119.9万亿元，同比增长13.1%，其中银行理财34.5万亿元，公募基金14.8万亿元，资产管理信托22.8万亿元，其他机构资管产品合计21.6万亿元 [21] - 2025年资管产品底层资产中存款、存单新增4.6万亿元，占各类新增底层资产的五成 [21]