行业市场前景与预测 - 自动化测试设备（ATE）市场预计将在2025年显著回升，成长28%，并于2026年挑战历史新高，市场规模预计达到80亿美元 [1] - 市场增长的主要动能来自于系统单芯片（SoC）测试需求激增，其增幅预计高达41%，主要由人工智能（AI）需求所带动 [1] - 半导体测试产业具有明显的三到四年循环性，但AI测试技术的演进使得SoC测试的循环变得不再那么明显，因测试时间不断拉长抵消了部分周期性波动 [1] - 2024年记忆体测试成长放缓，从43%降至2025年的-2%，但预计在2026年将因产能扩张而重新回升18% [1] - 公司对2026年至2028年的消费性电子市场回温持审慎乐观态度，包括手机换机潮以及Windows 11带动的PC更新需求 [4] 技术演进与需求驱动 - 随着半导体制程进入更先进节点，高效能运算与先进封装对SoC测试的要求日益严苛，新技术如全环绕栅极电晶体结构、背面供电以及小芯片的导入增加了测试复杂度 [2] - 技术复杂性提升导致原本只需一站的测试，现在可能需要拆分为两到三站，进而推升了对测试设备数量的需求 [2] - GPU、客制化ASIC、AI PC及AI手机将成为未来几年SoC测试的关键驱动因素 [2] - 在记忆体测试领域，高频宽记忆体的扩张是核心趋势，其极度短缺产生了排挤效应，导致DDR产能不足，进而促使客户清理库存并启动新生产计画，这对设备商是长期利多 [2] - 功率半导体与类比元件在车用与工业应用中日益重要，特别是碳化矽与氮化镓等新材料需要更多客制化的测试解决方案 [3] 公司业务与财务表现 - 在公司的记忆体测试应用中，DRAM（特别是与AI相关的高效能DRAM）的占比已从过往的60%飙升至2025年预期的90% [3] - NAND快闪记忆体也开始因资料中心的需求而出现波动，预计长期需求将随着堆叠层数增加而成长 [3] - 公司FY25第二季单季营收达到2,629亿日圆，较2024年同期成长38.0% [3] - 公司FY25第二季营运利润大幅增长70.7%，达到1,084亿日圆；净利润成长79.8%，达到796亿日圆 [3] - 公司将FY25全年营收预测从8,350亿日圆上修至9,500亿日圆，营运利润预期也从2,970亿日圆调升至3,740亿日圆 [3] - 日圆汇率波动（从预期的140日圆贬值至146日圆）也对以日圆结算的财报产生了正面贡献 [3] 市场应用结构 - 2025年运算与通讯预计将占SoC测试应用的90%，而汽车、工业与消费性电子仅占10% [4] - 目前资源高度集中在AI相关领域 [4]