文章核心观点 - 两家股份制银行率先发布2025年业绩快报，归母净利润均实现正增长，且资产总额双双突破10万亿元，标志着“10万亿俱乐部”成员增至10家 [1] - 两家银行业绩增长路径不同，中信银行表现“稳扎稳打”，浦发银行则呈现“高举高打”的进攻态势 [1][4] - 两家银行资产质量均得到改善，不良贷款率下降 [3][5][6] - 分析师预计2025年上市银行整体营收和净利润将实现同比增长，优质城商行可能领跑，并对2026年银行板块经营趋势和投资主线给出展望 [10][11][12] 已披露银行业绩快报详情 - 中信银行2025年业绩： - 营业总收入2124.75亿元，同比下降0.55% [4] - 归母净利润706.18亿元，同比增长2.98% [4] - 资产总额10.13万亿元，较上年末增长6.28% [4] - 不良贷款率1.15%，同比下降0.01个百分点 [5] - 拨备覆盖率203.61%，同比下降5.82个百分点 [5] - 浦发银行2025年业绩： - 营业收入1739.64亿元，同比增加32.16亿元，增长1.88% [4] - 归母净利润500.17亿元，同比增加47.60亿元，增长10.52% [4] - 扣非归母净利润501.44亿元，同比增长13.43% [4] - 资产总额100817.46亿元，较上年末增加6198.66亿元，增长6.55% [4] - 不良贷款率1.26%，同比下降0.10个百分点 [6] - 拨备覆盖率200.72%，同比上升13.76个百分点 [6] - 分析师对浦发银行的点评： - 浙商证券邱冠华指出，浦发银行总资产同比增速较去年三季度末提升1.5个百分点至6.6%，资产总额首次突破10万亿 [6] - 息差趋势企稳，得益于资产结构优化与付息成本改善 [6] - 不良实现“双降”，资产质量改善带动信用成本下降 [6] - 预计2025—2027年归母净利润增速分别为10.52%、7.22%、8.18% [6] 银行业“10万亿俱乐部”动态 - 截至2025年三季度末，42家上市银行中有8家资产总额超过10万亿元，包括6家国有大行及招商银行、兴业银行 [7] - 随着中信银行和浦发银行加入，“10万亿俱乐部”成员达到或超过10家 [1][7] 上市银行2025年年报披露时间表 - 平安银行与中信银行将于3月21日最早披露年报 [9] - 国有大行多集中在3月末披露，其中交通银行、建设银行和邮储银行在3月28日，农业银行、工商银行和中国银行在3月31日 [9] - 3月31日将有10家银行披露年报，为单日最多；4月23日将迎来另一个披露高峰，有7家银行披露 [9] 机构对银行业2025年业绩及2026年展望 - 2025年业绩预测： - 浙商证券梁凤洁预计，2025年A股上市银行营业收入同比增长1.2%，归母净利润同比增长1.8% [10] - 优质城商行业绩可能领跑，预计其2025年全年营收和利润同比增速区间落在5%—10% [11] - 预计国有行、股份行、城商行、农商行归母净利润增速分别为+1.4%、+0.5%、+7.0%、+3.9%，营收增速分别为+2.5%、-2.7%、+3.9%、+0.6% [11] - 2026年经营趋势展望： - 国泰海通马婷婷预计，2026年信贷增量与2025年基本相当，增速或略有下行，结构仍以对公为主 [11] - 净利息收入增速有望改善，主要得益于息差降幅大幅收窄（大行股份行多数在10bp以内），部分城商行息差有望企稳 [11] - 非息收入方面，财富管理增长目标积极，债券投资对营收的贡献考核边际弱化 [11] - 广发证券倪军表示，负债成本改善为息差企稳核心驱动，随着高息存款逐步到期重定价，负债成本持续改善有望驱动行业息差企稳回升 [12] - 中收增速有望继续正增长，代理业务、支付结算业务见长的银行将更为受益 [12] - 2026年投资主线建议： - 寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，如宁波银行、招商银行 [12] - 重视具备可转债转股预期的银行，如兴业银行、重庆银行、常熟银行 [12] - 红利策略仍有望延续，关注交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行 [12]