文章核心观点 - 当前全球正处于一场始于2015/16年的新一轮生产力革命（以AI等为代表）的关键验证期 其能否成功拉动错配的生产关系并重塑世界秩序 将在未来15-18个月内见分晓 [4][6][7][9][12] - 理解当前世界变局需基于一个由生产力、生产关系和世界秩序构成的三角框架 三者相互影响 08年金融危机后全球增长“齿轮”停滞 矛盾日益凸显 [4][5][13] - 产业生命周期必然经历早期风险投资、估值泡沫和泡沫出清阶段 2022年的市场调整是这一过程的正常环节 类似英伟达在2022年股价下跌70%后完成了从游戏显卡到AI算力核心的价值重估 [8][10] 对生产力革命的分析 - 当前处于第三轮生产力革命 始于2015/16年 以SpaceX的可回收火箭试验和ARKK“颠覆式创新”基金的成立为标志性事件 此前两轮分别是70年代开始的半导体/个人计算机/互联网革命以及更早的福特流水线代表的工业革命 [7][8] - 2023年初ChatGPT的出现标志着算力从基建端到应用端的曙光显现 但当前的大模型类似早期的汉化DOS 是开拓基础的工具而非最终技术形态 未来将成为免费的基础设施 [10] - 全球对以AI为代表的科技进步寄予厚望 将其视为解决生产关系错配和世界秩序不稳定的关键 中美等国均大力投入 [9][13] 对生产关系与秩序的分析 - 生产关系涵盖房地产、消费与投资比重、以人为本、制造业空心化、电力问题等国内国际社会经济结构问题 [4] - 当前全球多数国家面临生产关系与生产力发展不匹配的困境 中国存在有效需求不足、价格、内卷、房地产等问题 美国则存在制造业空心化与科技股繁荣并存的经济割裂感 [13] - 生产力的进步是改变生产关系的必要条件但非唯一条件 如日本案例所示 无法解决所有生产关系问题 仍需通过加大居民福利等内部改革主动梳理生产关系 [14] - 08年金融危机本质是全球增长“齿轮”停滞的暴露 而非单纯的次贷危机 2016年矛盾开始显著化并延续至今 [5][6] 对投资与产业周期的启示 - 参照中国2003年关于“基建是债务还是要想富先修路”的辩论 当前对AI是否泡沫的争论核心在于大规模基建投资能否最终带来投资回报 [11] - 产业生命周期的早期需要愿意承担风险的“冒险资本”支持 如同大航海时代的远航资助 ARKK基金扮演了二级市场中的一级市场投资人角色 [8] - 英伟达在2022年股价下跌70%后 市值从1万亿美元开启增长之路 完成了从估值到价值的转换 是产业生命周期理论的教科书案例 [10]