全球银价飙升对太阳能行业的影响 - 现货白银价格一度飙升至每盎司93美元以上创历史新高 在过去一年里银价已翻了逾三倍 [1] - 太阳能板中白银的使用成本现已占面板总成本的29% 远高于2023年的3.4%和去年的14% [1] - 大宗商品尤其是银价的飙升给太阳能制造商带来难以承受的成本压力 可能推高太阳能组件价格 [4] 行业经营与财务状况 - 包括天合光能和晶科能源在内的几家主要太阳能公司已警告称 预计2025年将再次出现净亏损 [5] - 整个行业的亏损仍在继续增加 在经历了过去几年的疯狂扩张后 该行业正遭受严重的产能过剩 [4] - 尽管经历了一年的行业自律措施和政府行动 但该行业的低迷尚未明显好转 [5] 制造商的应对措施：提价与材料替代 - 在全球最大的光伏市场中国 部分组件制造商已将价格上调至每瓦0.8元以上 普遍较上周涨价1.4%-3.8% [4] - 1月15日国内BC组件-210R（分布式）最高价格已至0.815元/瓦 平均价为0.798元/瓦 Topcon183组件成本指数-一体化也突破0.80元/瓦 达0.821元 [4] - 光伏制造商当前正持续寻求减少银浆用量 2025年平均用量预计已降至每瓦8.96毫克 低于2024年的11.2毫克 [6] - 隆基绿能宣布很快将开始在其电池中使用基础金属替代白银 加入了晶科能源和上海爱旭等公司的行列 [6] 材料替代的风险与行业影响 - 增加替代比例会增加寿命缩短的风险 因为测试新材料的时间较短 若电池板在质保期内失效 制造商可能面临巨大的负债 [8] - 去年光伏行业约占白银总需求的17% 是十年前份额的两倍多 与珠宝制造的用量相当 [8] - 消费大幅放缓可能威胁白银价格飙升的长期延续性 但短期内强劲的投资需求可能使替代不影响价格 [8]