2025年A股私募市场行情特征 - 2025年A股市场呈现“高波动＋结构牛”的行情特征，主观与量化私募均能找到各自的Alpha来源 [2] - 量化私募以“速度、广度与纪律”为优势，在2025年市场成交高度活跃、行业切换快、小市值股票波动大、定价误差多的环境下，实现规模与业绩双双跃升 [2] - 主观私募以“耐心、深度与择时”为特色，2025年呈现“科技-新消费-医药-周期”多线轮动，并涌现上纬新材、天普股份、胜宏科技等多只翻倍牛股，部分投研覆盖深、选股能力强的主观管理人业绩表现亮眼 [2] 2025年百强量化私募榜单分析 - 在管理规模10亿以上的私募中，符合排名规则且有业绩展示的量化私募共有112家，其2025年收益百强榜的“上榜门槛”为***% [3] - 百强量化私募中，头部私募（规模50亿以上）共有60家，其中百亿量化私募有38家，数量为各规模组最多 [3] - 按办公城市统计，上海地区的百强量化私募共有42家，明显领先；深圳、北京也有超过10家私募在列 [3] - 2025年收益位列前10的量化私募分别为：天辉投资、海南盖亚青柯私募、灵均投资、龙吟虎啸、翰荣投资、云起量化、宁波幻方量化、智信融科、信弘天禾、橡木资产 [3] - 翰荣投资位列百强榜第5，旗下3只产品2025年平均收益为***%，公司专注于量化投资，是国内最早将端到端机器学习方法论应用到A股市场的量化投资管理人之一 [8] - 在38家百亿量化私募中，有17家私募的业绩位列百强榜前30，占比达到44.73% [8] - 宁波幻方量化位列百强榜第7，在百亿量化私募中排名第2，旗下10只产品2025年平均收益为***%，公司目前管理规模超700亿元，处于国内量化“第一梯队” [8][12] - 宁波幻方量化于2023年孵化知名AI公司深度求索（DeepSeek），2026年1月初DeepSeek发布了新的研究论文，近期市场传闻其新一代旗舰模型V4可能于2月发布 [12] 2025年百强主观私募榜单分析 - 在管理规模10亿以上的私募中，符合排名规则且有业绩展示的主观私募共有131家，其2025年收益百强榜的“上榜门槛”为***% [13] - 百强主观私募中，百亿私募仅有10家，数量最少 [13] - 按办公城市统计，上海、深圳地区的百强主观私募均有超过20家；广州、北京地区的私募均超过10家 [13] - 2025年收益位列前10的主观私募分别为：北京禧悦私募、乾图投资、富延资本、路远私募、致合资管、精砚私募、北恒基金、榕树投资、能敬投资控股、远惟投资 [13] - 北京禧悦私募以***%的收益摘得桂冠，旗下符合排名规则的产品共有5只，公司坚持“以研究为基础，以估值为准绳”的价值投资理念 [15] - 在10家百亿主观私募中，位列前5的分别为远信投资、复胜资产、国源信达、久期投资、日斗投资 [16] - 国源信达为当月新晋的百亿私募，旗下9只产品2025年平均收益为***% [16] - 国源信达总经理史江辉认为，2026年股票和黄金都有望继续上涨，相对较确定的事情是美联储降息，如果2026年能观察到一线城市房价企稳甚至上涨，房地产市场见底概率非常大，有可能走出全面的牛市且涨幅比以往牛市都要大 [20] - 史江辉认为黄金仍在牛市里，其走牛的根源是全球经济差、货币超发，目前需求增速远大于供给增速 [20]