2025年第四季度零售流水表现 - 2025年第四季度李宁品牌（不包括李宁YOUNG）全渠道零售流水同比下降低个位数[4] - 线下渠道流水同比下降中个位数，其中直营渠道下降低个位数，批发渠道下降中个位数[4] - 线上渠道流水同比持平[4] - 与2025年第三季度相比，全渠道流水降幅从下降中个位数收窄至下降低个位数，线下直营与批发渠道降幅均环比收窄，但线上渠道增长从高个位数放缓至持平[5] 门店网络情况 - 截至2025年末，公司总网点数为7609家，较年初净增加24家，增幅为0.3%[4] - 李宁品牌（不含李宁YOUNG）门店数量为6091家，较年初净减少26家，降幅为0.4%[4] - 李宁YOUNG门店数量为1518家，较年初净增加50家，增幅为3.4%[4] 新产品线与新店型布局 - 公司于2025年成为中国奥委会官方合作伙伴，并在2025年12月中旬推出奥运相关重磅新品“荣耀金标系列”[6] - 公司在北京开出与奥运系列配套的新店型“龙店”首家门店，并计划在2026年1至2月于全国17个高线城市开设龙店快闪店，借助春节旺季为品牌和新产品线造势[6] - 公司于2025年11月在北京开设首家户外品类独立门店“COUNTERFLOW溯”，以瓷青绿为主色调，旨在强化李宁户外品类的影响力[6] 近期经营状况与展望 - 在宏观环境疲软的背景下，公司近期零售流水表现仍有压力，折扣同比有所加深[7] - 公司库存水位较2025年第三季度已回落至健康水平[7] - 公司期待新的产品系列和新的店型能为销售贡献增量[7]