市场整体表现 - A股三大指数集体小幅回调 沪指跌0.26%收报4101.91点 深证成指跌0.18%收报14281.08点 创业板指跌0.20%收报3361.02点 [3] - 沪深京三市成交额达到30568亿 较昨日放量1180亿 [3] - 市场呈现跌多涨少格局 下跌个股2800家 上涨个股2281家 市场中位数下跌0.2% [6] - 主力资金全天净流出486亿元 [6] 宽基ETF异常表现与调控逻辑 - 多款宽基ETF成交量创下历史“天量” 部分品种交易量较常态放大十倍 部分在昨日高位基础上再度刷新历史纪录 [4][5] - 宽基ETF伴随历史“天量”的过程是砸盘的过程 其放量同时均伴随大盘指数快速回调或下跌 走势呈现出明确的调控逻辑 [4][5] - 调控操作包括在尾盘压盘、个股调控的基础上 新增了在ETF上砸盘 操作方式是大量收回 [5] - 这一系列组合拳核心目标是给市场降温 调控思路用心良苦 且成效已逐步显现 [5] 市场调控背景与目的 - 此前管理层通过提高融资保证金比例定向降温 传递出去杠杆的明确意图 但调控力度仍需强化 [5] - 高开后主力调控资金迅速展开压盘操作 意在消化央行下调再贷款利率0.25个百分点的利好 避免指数高开高走导致此前的定向降温作用“烟消云散” 从而保障长期调控目标的实现 [5][6] - 当前调整是管理层对市场上涨节奏和斜率的有意识调控 并非“杀牛”式打压 目的是为春节前营造稳定环境 避免快跌急跌 确保市场呈现稳中有进的态势 [7] 板块与个股表现分化 - 调整主要集中在前期热门炒作板块 AI应用、商业航天、有色金属、能源金属等板块调整幅度较大 [7] - 半导体、机器人及电网设备板块表现相对强势 [7] - 电网设备板块走强得益于国家电网公布4万亿元未来投资计划 增幅约40% 直接引爆相关板块 [7] - 半导体板块受台积电相关报告提振 存储芯片再度成为市场关注焦点 [7] - 无论板块强弱 其内部个股分化均较为显著 [7] - 跌停个股57家 涨停个股67家 跌停个股主要集中在前期过度炒作的板块及个股 去泡沫、去杠杆的政策导向十分明确 [7]