宏观环境与风险 - 当前全球宏观环境处于“风险+机会”并存的时代，核心风险源于美国霸权的加速衰败[1] - 美国衰败的根源在于其制造业空心化、金融化导致贫富差距扩大，以及维持全球霸权的成本过高而收益下降，美债规模已至“破产水平”[1] - 全球化体系正在瓦解，世界进入旧秩序崩塌而新秩序尚未建立的“真空期”，导致地缘政治不确定性增加和局部冲突风险上升[1] - 美国为维系地位可能制造更多事端，导致未来几年存在不安定的风险[6][7] - 地缘风险直接推升了“战争金属”等资源品的价格，例如钨、钴等，其价格已脱离工业需求基本面[1] 资源争夺与战略控制 - 美国战略重心有回归西半球的趋势，旨在控制南美洲的关键金属资源[2][4] - 南美洲拥有全球重要的战略资源：秘鲁是全球白银储量第一大国，玻利维亚是全球最大的黄铜产地，智利和阿根廷则掌握了全球锂资源命脉[3] - 资源控制是地缘博弈的核心之一，在安全导向下，关键金属的出口和流通受到限制并被大量囤积[1] 科技革命与投资机会 - 当前正处于AI革命全面爆发的时代，科技升级将带来经济爆发的巨大机会[9][11] - 中美博弈的下一个核心战场是科技领域，特别是新一轮AI革命，谁能率先取得关键突破，谁就有可能引领未来50年的发展[32][33] - 2025年在多个前沿科技领域取得关键突破：DeepSeek-R1大模型成为首个经《自然》同行评议的主流大模型[12]、EAST“人造太阳”实现1亿℃下1066秒稳态运行创世界纪录[12]、祖冲之三号量子计算机性能超谷歌百万倍[12]、嫦娥六号首次揭示月球背面演化历史[12]、深地塔科1井钻深10910米[12]、脑机接口侵入式临床试验实现患者用意念操控设备[12]、FAST累计发现脉冲星超1170颗[12] - 能源是AI竞争的终极瓶颈，AI训练和数据中心耗费大量电力，因此能源突破是AI升级的基础[19][20] - 钍基熔盐堆实验成功标志着在第四代核能技术领域取得领先，其国产化率达90%以上，核心设备100%自主可控，具有安全、清洁、可控及燃料储量丰富的优势[14][15][16][17] - 科技产业化进程加速，陪伴式机器人、机器狗、AI调酒师等产品已在CES展示，预计2026年将开始陆续量产并进入商业化阶段[23][24][26] - 政策层面强力支持科技创新，科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增至1.2万亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持领域，将加速科技迭代[27][28] - 资本市场已有所反应，科技板块如AI硬件、AI应用、半导体、特高压等呈现轮流上涨态势[29][30][31] 投资策略框架 - 投资逻辑需适应“局部风险与局部增长”的新时代，不能沿用过去和平与经济高速增长时期的思维[40][41] - 建议采取“防御+进攻”的多元化资产配置策略，既要配置安全可防御的资产，也要把握科技慢牛行情的红利[50] - 在风险与机会并存的时代，应避免“梭哈”或“all in”单一方向（如全部押注科技），需建立安全的投资护城河[45][46] - 仅做存款可能无法对抗通胀，数据显示CPI已有抬头迹象，存款利率可能持续下行，需寻求其他资产增值途径[48][49] - 投资者需要动态观察和调整资产配置，把握大方向以应对短期市场波动[64][66][67] - 关键在于识别市场的“真趋势”与“情绪”，部分领域虽处高位，但仍有具备入场机会的板块[69]