核心观点 - 在AI芯片需求爆发的背景下，英伟达在台积电客户体系中的地位迅速上升，正挑战并可能取代苹果长期以来的“头号客户”地位，这导致苹果在台积电面临涨价和产能优先权丧失的双重冲击 [1][3] 客户地位与权力更迭 - 台积电首席执行官魏哲家在2025年8月向苹果提出，苹果必须接受多年来最大幅度的涨价，并且不再享有产能优先权 [1] - 由于AI芯片需求井喷，英伟达和AMD的GPU占据了大量晶圆产能，苹果芯片已无法确保获得产能 [3] - 供应链消息指出，在台积电2025年的部分季度甚至全年营收贡献上，英伟达可能已经超过苹果；即便2025年未超越，这一权力更迭在2026年也几乎板上钉钉 [3] 财务与增长数据对比 - 台积电2025年营收为1220亿美元，同比增长36%，第四季度毛利率达到62.3% [3] - 英伟达2025年营收预计飙升62%，而苹果产品营收仅增长3.6% [3] - 台积电的智能手机相关业务增长停滞（仅11%），而包含AI芯片的高性能计算板块则激增48% [5] - 台积电预测，未来五年AI板块的平均年增长率将超过55%，远超公司整体增速 [5] 技术路线与产能分配 - 虽然苹果是台积电当前2纳米节点的主要买家，但即将推出的A16节点及其“超级电轨”技术，被明确定义为最适合高性能计算，这意味着最先进的制程工艺将优先满足英伟达等AI芯片厂商，而非移动设备 [7] 资本支出与战略考量 - 为应对需求，台积电宣布2026年资本支出将攀升至520亿至560亿美元的历史新高 [9] - 有分析师批评其扩产速度不够快，但公司管理层保持谨慎，因为台积电承担着巨大的折旧风险（占营收成本45%），一旦AI需求泡沫破裂，公司将背负昂贵的闲置工厂 [9] - 尽管英伟达势头强劲，但拥有广泛产品线和抗风险能力的苹果，在未来十年内仍是台积电不可或缺的稳定基石 [9]