2025年第四季度私募股权市场LP出资总览 - 2025年第四季度新备案私募股权投资基金与创业投资基金总计1486只，同比增长28.99%，环比增长14.31% [1][2] - 新备案基金中，创业投资基金975只，私募股权投资基金511只，创投类基金占据主导地位 [2] - 新备案基金区域集中于浙江、江苏、广东三省，显示长三角和大湾区地区GP活跃度与产业吸附能力强劲 [2] - 2025年第四季度LP累计出资规模达5784.95亿元人民币 [1] - 国资以2568.07亿元的认缴金额占据绝对优势，占比高达48.35% [1] LP出资频率与活跃度分析 - 2025年第四季度每月活跃的机构出资主体（剔除认缴出资比例低于1%的出资主体、GP出资主体、个人出资主体后）分别为645、912、821家 [3] - LP出资频率在第四季度出现波动，整体变化呈现上升趋势 [5] - 认缴比例1%及以上的机构累计出资2602笔，市场呈现“产业资本高频参与、国资稳健支撑”的结构特征 [6] - 企业投资者以921笔出资成为最活跃群体，占比达35.4% [6] - 国资背景机构出资756笔，占比29.1%，政府引导基金出资158笔，占比6.1%，两者合计笔数占比为35.2% [7] - 金融机构出资108笔，占比4.2%，S基金与市场化母基金分别出资24笔（0.9%）和21笔（0.8%），其他（含家族办公室）合计笔数占比13.5% [7] - 第四季度LP市场在出资笔数上呈现出明显的颗粒化、高频化趋势 [7] LP出资规模与结构分析 - 认缴比例1%及以上的机构累计出资规模达到5784.96亿元人民币 [9] - 国资以2705.7亿元的出资额展现出绝对资金实力，占比达46.8%，继续稳坐LP市场资金供给头把交椅 [9] - 政府引导基金出资434.19亿元，占比7.5% [9] - 企业投资者出资674.4亿元，占比11.7% [9] - 机构投资者（含银行、保险、信托等）出资602.2亿元，占比10.4% [9] - S基金、市场化母基金与家族办公室的出资规模分别为17.78亿元、5.29亿元和2.67亿元，合计占比约0.4% [10] - 其他出资者合计出资953.15亿元，占比16.5% [10] - 第四季度LP出资结构呈现出“国资巨舰领航、产业活跃渗透”的显著特征 [11] 活跃机构LP排名分析 - 出资笔数排名前十的LP中，合肥新站科技产业发展集团有限公司（非上市企业）以投资13只基金位列第一 [14] - 陕西省科技创新母基金合伙企业（国资母基金）以投资12只基金位列第二 [14] - 出资认缴规模排名前十的LP中，全国社会保障基金理事会（养老基金）以480亿元（4,800,000.00万）认缴规模位居第一 [15] - 北京能源集团有限责任公司（政府投资平台）以299.9亿元（2,999,000.00万）认缴规模位列第二 [15] - 中国国新控股有限责任公司（政府投资平台）以150亿元（1,500,000.00万）认缴规模位列第三 [15] 各类LP投资动向深度分析 - 国资类LP累计出资达2705.7亿元，占比46.8%，出资笔数为756笔，占比29.1%，体现出单笔出资规模大、资金属性稳健的特征 [16][17] - 国资出资继续发挥“主导设立+战略引领”作用，重点投向国家战略性新兴产业和地方优势产业链 [17] - 企业投资者累计出资674.4亿元，占比11.7%，出资笔数高达921笔，占比35.4%，蝉联出资活跃度榜首 [16][18] - 企业投资者展现出“节奏快、笔数多、产业高度协同”的特征，单笔金额相对偏小，通过分散化、小额高频模式深入垂直产业领域 [18] - 政府引导基金累计出资434.19亿元，占比7.5%，出资笔数为158笔，占比6.1% [16][19] - 政府引导基金通过“财政杠杆”引导社会资本流向核心技术攻关领域，在早期科创投资和战略方向引导上作用持续显现 [19] - 机构投资者（含养老金、险资、银行金投公司等）出资规模达602.2亿元，占比10.4%，出资笔数为108笔，占比4.2% [16][20] - 机构投资者资金具有单笔规模巨大、集中度极高的特征，侧重于配置具备长期增值潜力、合规性强的优质资产 [20]