文章核心观点 - 多家机构认为，应结合业绩预告期与宏观政策环境，在权益市场寻找高性价比的结构性机会，关注A股与港股各自的优势板块，并重视资源品、AI及创新药等产业趋势带来的投资主线 [1][5][7][11][12][13] 焦点锐评 - 中国人民银行于1月15日宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，其中一年期再贷款利率降至1.25% [3] - 中金公司解读认为，此为一揽子政策宽松的启动，未来在总量和结构性工具层面仍有储备空间，若经济、通胀、金融市场等压力增大，可能进一步动用降准降息等总量工具 [3] 权益市场 - 华泰证券建议，在1月中下旬业绩预告密集期，结合分析师预期与高频数据寻找高性价比方向，重点关注两类：有催化且拥挤度不高的主题品种（如传媒/游戏、服务性消费/免税）以及外需链景气改善品种（如电池、工程机械、农化制品） [5] - 富国基金指出，在低利率环境下，红利资产因其稳定现金流和高股息率而价值凸显，适合在熊市或震荡市中长期持有以优化配置 [6] - 中金公司认为，2026年A股整体表现大概率优于港股，但港股在分红、互联网、创新药、新消费四大特色板块上具备A股稀缺的不可替代配置价值 [7] - 近期市场数据显示，科创50指数一周涨幅2.58%，年初以来涨幅14.80%；恒生指数一周涨幅2.34%，年初以来涨幅4.74%；标普500指数一周下跌0.38% [8] 行业研究 - 广发基金认为，资源品可能成为2026年投资主线，其逻辑基于全球顺周期属性、价格透明及AI产业需求与地缘供给扰动，看好有色金属和部分化工品，建议关注全指材料指数及相关主题指数 [11] - 华泰证券指出，港股创新药板块流动性修复明显，受超预期中国BD交易及海外降息催化，建议关注中美估值差距大的创新药资产及新分子领域领先企业，并加大港股创新药配置 [12] - 富国基金分析，AI算力需求激增导致内存行业供需失衡，内存价格大幅上涨，此轮涨价潮预计持续至2026年下半年，高端内存厂商将最大受益，供需平衡可能需等到2027年 [13] - 行业周度表现显示，计算机行业一周上涨3.82%，年初以来上涨12.64%，历史分位达97.75%，处于高估状态；传媒行业年初以来涨幅达15.41%；银行行业一周下跌3.03%，年初以来下跌4.88%，历史分位21.89%，处于偏低估状态 [14][15][16] 宏观与固收 - 国海富兰克林基金固收团队展望，2026年宏观政策聚焦稳增长与促物价回升，债市总体以震荡为主，需警惕刺激政策超预期带来的上行风险 [18] - 国泰基金认为，央行下调结构性工具利率对市场情绪有提振，但对信贷和债市的直接影响有限，预计1月金融数据将提升，需关注政策落地效果并灵活应对市场变化 [18] - 招商基金指出，一季度债市宜采取防守反击策略，等待配置窗口，预计2月前后随着供给冲击消化及配置资金入场，债市有望企稳，10年期国债收益率可能在1.85%-1.95%区间震荡，若接近1.90%-1.95%则配置价值显著提升 [19] 资产配置 - 汇丰晋信基金表示，2026年因核心经济体进入宽财政与宽货币阶段，资源品与权益类资产将受益，A股行情可能由低估值与科技结构主导，同时美债、黄金、低价可转债及豆粕ETF也具备配置潜力，但需关注波动性 [21]