摘要 摩托车：中大排销量稳增 内销出海表现分化。 2025Q4 中大排摩托车（＞ 250cc ）批发销量为 19.1 万辆，同比 +4.3% ，环比 -26.3% 。其中，国内销量 6.9 万辆，同比 -5.2% ，环比 -38.5% ；出口销量 12.2 万辆，同比 +10.5% ，环比 -17.0% 。 ► 投资建议 ► 本周行情 ：汽车板块本周表现优于市场 汽 车板块本周表现优于市场。本周（ 1 月 12 日 -1 月 18 日） A 股汽车板块上涨 0.5% ，在申万子行业中 排名第 1 2 位，表现优于沪深 300 （ -0.9pct ）。细分板块中，汽车服务、汽车零部件分别上涨 4.5% 、 1.8% ，商用载客车、商用载货车、摩托车及其他、乘用车分别 -1.1% 、 -1.3% 、 -1.7% 、 -1.9% 。 ► 本周观点： 本月建议 关注核 心组合【吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪、伯特利、拓普集团、新泉股份、春风动力】。 ► 2025Q4 前瞻：以旧换新政策延续，板块表现分化。 乘用车： 总量端 2025Q4 乘用车批发销量 874.8 万辆，同比 -1.3% ，环比 +13.8% 。结构端， ...