报告业绩回顾 - 2025年成长期优选组合累计收益84.1%，相较于885001指数获得50.9%的超额收益 [1] - 指数增强组合中，采用ICIR加权方式的收益表现优于IC均值加权方式 [1] 下周市场观点 - 市场下周有望震荡上行 [2] - 基于沪深300的流动性冲击指标周五为3.32，高于前一周的0.60，显示当前市场流动性高于过去一年平均水平3.32倍标准差 [2] - 上证50ETF期权成交量PUT-CALL比率周五为0.80，高于前一周的0.64，表明投资者对上证50ETF短期走势趋于谨慎 [2] - 上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为1.71%和2.71%，处于2005年以来84.10%和92.01%的分位点，交易活跃度上升 [2] - 上周在岸和离岸人民币汇率周涨幅分别为0.19%和0.12% [2] - 12月新增人民币贷款9100亿元，高于Wind一致预期的6794亿元和前值的3900亿元 [2] - 12月广义货币M2同比增长8.5%，高于Wind一致预期的7.93%和前值的8% [2] - Wind全A指数于12月1日向上突破SAR翻转指标 [2] - 基于Wind二级行业指数计算的均线强弱指数当前得分为213，处于2023年以来76.93%的分位点 [2] - 市场情绪模型得分为2分，趋势模型信号为正向，加权模型信号为负向 [2] - 高频资金流模型对主要宽基指数发出看多信号，包括沪深300、中证500和中证1000指数 [2] 上周市场回顾 - 上周上证50指数下跌1.74%，沪深300指数下跌0.57%，中证500指数上涨2.18%，创业板指上涨1% [3] - 当前全市场PE为23.3倍，处于2005年以来82.0%的分位点 [3] 因子拥挤度观察 - 因子拥挤度整体保持平稳 [4] - 小市值因子拥挤度为0.20，低估值因子拥挤度为-0.75，高盈利因子拥挤度为0.35，高盈利增长因子拥挤度为0.55 [4] 行业拥挤度观察 - 通信、有色金属、综合、电子和国防军工行业的拥挤度相对较高 [5] - 国防军工和电子行业的拥挤度上升幅度相对较大 [5]