国家电网投资规模与背景 - “十五五”期间国家电网固定资产投资将达到4万亿元，创历史新高，较“十四五”投资增长40% [3] - 4万亿投资规模相当于一些中型国家的全年GDP，刷新了电网建设的历史纪录 [3] - 2025年，中国全社会用电量首次超过10万亿度，同比增长5%，稳居全球首位 [3] 驱动投资的核心因素 - 全社会电力需求增长，尤其考虑到AI发展带来的用电需求激增 [3] - “双碳”目标推进下，新能源发电占比提升，对电网稳定性和灵活性提出更高要求 [4] - 分布式光伏“多点接入、双向供电”的特性对电网提出更高要求 [4] - 新能源汽车渗透率提升带动充电桩建设，其高功率、集中化用电加剧电网负荷压力 [4] 投资方向与产业机遇 - 国家电网的4万亿投资将沿着几条清晰的主线展开，每一条都对应着明确的产业机遇 [5]