文章核心观点 - 安踏集团成功将迪桑特打造为面向中国中产及高净值人群的高端运动时尚品牌，使其成为集团在始祖鸟陷入舆论风波、主品牌及FILA增速放缓背景下的新增长支柱 [3][5][24] 迪桑特品牌发展历程与业绩表现 - 品牌1935年成立，以滑雪产品起家，但2016财年（2015年4月～2016年3月）在中国市场销售额最高仅3.13亿元，远低于同期国内主要运动品牌 [7] - 安踏于2016年通过成立合资公司获得迪桑特在华运营权，此后约10年间，迪桑特在中国销售额增长30多倍，年复合增长率超过36% [8][9] - 2026年初，迪桑特宣布年销售额超百亿元，为首次对外披露业绩 [3] - 迪桑特所属的安踏集团“所有其他品牌”板块毛利率常年超70%，2025年上半年进一步提升至73.9% [11] 迪桑特品牌定位与用户画像 - 品牌定位已从简单运动服饰转变为高净值人群的“身份标识”和“社交硬通货”，核心产品价格区间在1000元到4000元之间 [5][12] - 典型用户画像为：35岁以上、男性为主、多为金融、IT行业从业者与创业者，重视健康生活与产品功能性和时尚性 [12] - 平台数据显示，迪桑特用户年龄主要集中在30至50岁，2025年关键词相关商品GMV同比增长20.66%，热销TOP5单品成交价集中在2000元至4000元 [12] - 品牌在中国市场与“体制内穿搭”绑定，其冲锋衣等品类因剪裁利落、颜色沉稳（黑、灰、藏青），满足了政务、商务场景对“介于运动和正装之间”着装的需求 [17] 安踏的运营策略与方法论 - 采用全直营（DTC）销售模式，避免经销商乱价，管控终端坪效与库存，以维护品牌价值和高端调性 [15] - 围绕中产喜好布局：投入研发提升产品舒适感与功能性；通过雪场、健身房合作及明星联名等方式构建社群与格调；在高端商圈开设门店（如北京华贸中心1400平方米全球旗舰店） [3][17] - 安踏已形成一套成熟的“中产生意”方法论，包括集团层面谈判优质商场点位、通过数据分析提升成交率与客单价、以及营销动作提升品牌调性 [26] - 在集团内部，迪桑特与定位更高的始祖鸟形成对比，以更务实的多场景适用性和相对性价比吸引部分客群 [19] 迪桑特成为增长支柱的背景 - 安踏主品牌2025年上半年营收增速为5.4%，第三季度零售额同比仅低单位数增长，较过去动辄两位数增速明显放缓 [22] - FILA作为集团增长引擎，2025年第三季度同样仅录得低单位数增长，进入回暖调整期 [22] - 集团另一高端品牌始祖鸟因“炸山”事件陷入舆论风波 [23] - 集团董事局主席丁世忠曾判断，规模超100亿元的品牌保持高增长很难，安踏与FILA已进入追求合理增长阶段 [22] 未来挑战与竞争环境 - 高端运动赛道竞争激烈，迪桑特在滑雪、高尔夫及新拓展的跑步等领域均面临新老玩家在技术和心智层面的竞争 [27] - 安踏集团品牌矩阵不断扩容，迪桑特未来可能面临内部资源分流与定位重叠的压力 [27] - 中产消费群体善变，若品牌因快速扩张丧失稀缺性与高端调性，存在客户流失风险 [27]