文章核心观点 - 2025年中国房地产市场仍在调整，但积极因素正在积累，一线城市显现止跌回暖信号，政策层面在2026年初释放清晰的“稳预期”信号，预计各类指标将有积极调整和改善的空间 [1][8] 一线城市房价降幅收窄 - 2025年12月，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅分别较上月收窄0.1和0.2个百分点，市场止跌回暖信号增强 [1][3] - 2025年12月，一线城市新房成交量环比显著增长：北京44万平方米（环比增56%）、上海104万平方米（环比增81%）、广州72万平方米（环比增28%）、深圳22万平方米（环比增21%）；北京和深圳二手房成交分别增长19%和10% [3] - 上海房价表现相对较好，2025年12月新房价格环比上涨0.2%，是一线城市中唯一上涨的城市；二手房价格环比下降0.6%，降幅收窄，表现好于北京和广州 [4] 整体房价与区域分化 - 2025年12月，70个大中城市新建商品住宅销售价格指数环比下降0.4%，二手住宅销售价格指数环比下降0.7%，降幅与上月大致相当，新房价格跌幅未进一步扩大 [5] - 二三线城市房价仍有待改善：2025年12月，二线城市新房和二手房价格环比分别下降0.4%和0.7%，降幅均较上月扩大0.1个百分点；三线城市新房价格环比下降0.4%，二手房价格下降0.7%，降幅扩大0.1个百分点 [4] 销售与库存情况 - 2025年全国新建商品房销售面积88101万平方米，同比下降8.7%；销售额83937亿元，同比下降12.6%，销售额降幅大于面积降幅，显示开发商仍在降价促销 [7] - 2025年销售降幅较2024年收窄：2024年销售面积和销售额分别下降12.9%和17.1% [7] - 截至2025年末，全国商品房待售面积76632万平方米，同比增长1.6%，但增幅较11月末回落1.0个百分点；其中住宅待售面积增长2.8%，库存同比增幅已较2022-2024年大幅收窄 [7] 政策与未来展望 - 2026年初政策释放清晰“稳预期”信号，包括换房退税政策延长、降低商业用房首付比例、“白名单”项目贷款展期及结构性降息等措施落地 [1][8] - 政策强调加强预期管理，提出政策要“一次性给足”，以缩短调整时间，避免市场与政策博弈 [8] - 由于2026年春节假期后移，1月至2月上旬的市场表现成为观测一季度乃至全年景气度的关键窗口 [8] - 预计2026年各类利好政策效应将进一步释放，房地产各指标将有积极调整和改善的空间；着眼“十五五”时期，市场有望在中后期逐步完成筑底，迈向高质量发展 [1][8]