波兰央行增持黄金计划 - 波兰央行已批准一项购买多达150吨黄金的计划 此举将使该国的黄金储备总量从550吨增加到700吨 [1] - 增持后 波兰将跻身全球黄金储备量最大的前10个国家之列 [1] - 波兰央行行长希望将黄金持有量上限从截至12月31日的550吨提高到700吨 [1] 增持黄金的动机与背景 - 波兰央行认为黄金是一种零信用风险的资产 不受其他国家货币政策决定的影响 并且对金融冲击具有较强的抵御能力 [3] - 高额黄金储备有助于提升波兰经济的稳定性 [3] - 央行购买黄金的原因之一是黄金价格不受货币政策和信用风险影响 同样重要的是资产多元化 以及降低储备中美元和其他货币的占比 [5] - 央行需求上升是对经济紧张局势与地缘政治变化的回应 [6] - 市场不确定性越高 投资者对黄金这种避险资产的兴趣就越大 也日益认识到黄金在长期投资中的资产保护作用 [7] - 在2025年最后几个月 波兰大举增持黄金 当时正值市场波动加剧与地缘政治紧张局势升温之际 [5] 波兰黄金储备现状与影响 - 截至12月底的估算数据显示 黄金在波兰外汇储备中的占比为28.22% 成为全球央行中储备结构变化最快的案例之一 [4] - 波兰黄金储备超越欧洲央行（约506.5吨）的消息 进一步强化了波兰在欧洲金融体系中的地位 [5] 全球央行购金趋势与金价展望 - 2025年全球央行持续呈现增持黄金的趋势 除少数例外外 大多数国家都在增加黄金持有量 将其作为对冲货币与金融危机的战略资产 [5] - 在2025年 接受调查的央行中高达95%预计未来12个月黄金储备将继续增长 [5] - 波兰央行的购金行动正值黄金价格不断刷新历史纪录之际 [5] - 主要金融机构对2026年金价预测偏乐观：ING预计平均价格约为每盎司4150美元 德意志银行给出4450美元 高盛将预测上调至4900美元 [5] - 在全球需求强劲的情景下 摩根大通甚至预计价格可能达到每盎司5300美元 [5] 不同观点 - 有经济学家反对这一观点 认为过高比例的黄金可能不利于现代经济中灵活的储备管理 资金或可更有效地配置到其他更具生产性的投资中 [7]