宏观政策与国内经济 - 财政金融协同促内需一揽子政策出炉，首次设立5000亿元民间投资专项担保计划并引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款，首次对新能源汽车、工业母机等14个重点产业链及上下游产业实施中小微企业贷款贴息，并优化个人消费贷、设备更新贷款等贴息政策，个人信用卡账单分期纳入贴息范围 [3] - 2026年宏观政策发力点在于做强国内大循环和全方位扩大内需，将优化“两新”政策支持范围和补贴标准，研究制定扩大内需战略实施方案和城乡居民增收计划，研究设立国家级并购基金，并谋划推进一批“十五五”高技术产业标志性工程 [5] - 2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”，将继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作 [5] - 财政部、税务总局将养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策延期至2027年底，提供相关服务取得的收入免征增值税 [5] - 两部门联合发布支持城市更新行动系列举措，着力破解政策堵点 [6] - 1月LPR报价连续8个月“按兵不动”，1年期为3.00%，5年期以上为3.50% [6] 资本市场动态与监管 - 雪球平台永久封禁22个大V账号，包括“杭州新城路”、“轮回666”和“福禄娃爷爷”等“带货三大天王” [3] - A股市场震荡调整，风格呈现从高估值成长板块向价值板块切换特征，上证指数收跌0.01%报4113.65点，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，市场成交额升至2.8万亿元 [7][8] - 港股延续调整，恒生指数跌0.29%，恒生科技指数跌1.16%，南向资金净买入近37亿港元 [8] - A股迎来业绩预告高峰，已有超500家公司披露2025年业绩预告，其中约200家预计业绩增长，逾百家企业预计归母净利润最高增幅超100%，科技领域多个细分赛道保持高景气，而光伏、白酒、生猪养殖等领域业绩承压 [8] - 2025年量化指数增强产品全年平均收益率达45.08%，近九成产品实现正超额收益，中小盘指增策略领跑 [8] - 高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，2026年中国股市涨幅将主要由盈利驱动，预计企业盈利增速将从2025年的4%加速至2026年和2027年的14%，继续看好AI题材，在消费领域青睐服务，在周期性板块中关注材料板块，并维持对保险板块的高配建议 [9] 全球市场与地缘政治 - 格陵兰危机与财政压力担忧引发全球债市抛售潮，日本30年期和40年期国债收益率单日涨逾25个基点，40年期收益率升至4%上方为近30多年来首次，美国10年、20年、30年期国债收益率均上涨约8个基点，丹麦养老基金AkademikerPension计划“清仓”约1亿美元美国国债 [4] - 美国三大股指全线收跌，道指跌1.76%，标普500指数跌2.06%录得10月以来最大跌幅，纳指跌2.39%，市场避险情绪盛行 [18] - 欧洲三大股指全线下跌，德国DAX指数跌1.08%，法国CAC40指数跌0.61%，英国富时100指数跌0.67% [18] - 亚太主要股指多数下跌，日经225指数跌1.11%连续4日下挫，韩国综合指数跌0.39%结束连续12天上涨 [19] - 美国总统特朗普重申攫取格陵兰的强硬言论，威胁提高对欧洲八国关税，并威胁对法国葡萄酒和香槟征收高达200%的关税 [15] - 欧洲议会宣布冻结对去年7月与美国达成的贸易协议的批准程序 [15] - 韩国将暂缓兑现今年在美国投资最多200亿美元的承诺，因韩元兑美元自2025年下半年以来已下跌超过8% [17] 行业与公司要闻 - 我国2025年对外非金融类直接投资1456.6亿美元，同比增长1.3%，对外承包工程新签合同额2892.2亿美元，增长8.2% [6] - “十五五”期间将持续完善水资源管理制度，力争到2030年节水产业规模超过1.2万亿元 [12] - 国家医保局正式印发辅助操作类立项指南，围绕3D打印、示踪增强成像等医疗科技创新成果规范形成37项价格项目 [12] - 北京市2026年建设用地供应计划公布，全年安排商品住宅用地200至240公顷，保障性住房用地350公顷，首次单列城市更新计划指标 [12] - 广州今年全年城中村改造计划完成固定资产投资1200亿元 [13] - TrendForce预估2026年全球AI服务器出货量同比增长28%以上 [13] - 微软CEO纳德拉表示能源成本将成为决定AI竞赛胜负的关键因素，将AI大模型的“tokens”定义为新的全球性商品 [14] - 马斯克旗下xAI完成200亿美元融资后估值达2500亿美元，使其财富增加660多亿美元至近7800亿美元 [14] - 三星电子位于美国的首座晶圆厂计划于今年3月启动EUV设备试运行，目标在2026年下半年为特斯拉AI5和AI6自动驾驶芯片量产做准备 [14] - 流媒体巨头奈飞将收购华纳兄弟探索公司影视及流媒体业务的交易条款改为全现金支付，价格为每股27.75美元 [20] 商品与外汇市场 - 国内商品期市涨跌互现，碳酸锂涨停，贵金属强势，沪银涨近4%，基本金属走势分化，沪锡涨超8%，双焦期货领跌，焦煤跌4.5% [22] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.98%报4769.10美元/盎司，COMEX白银期货涨0.19%报94.46美元/盎司 [22] - 美油主力合约收涨0.15%报59.52美元/桶，布油主力合约跌0.06%报63.9美元/桶 [23] - 伦敦基本金属多数走低，LME期铜跌1.3%报12796.5美元/吨，LME期锡涨0.8%报49650美元/吨 [23] - LME现货铜价大幅飙升，周三到期的铜合约较次日到期合约升水（Tom/next价差）64美元，单日飙升幅度创下1998年以来最大涨幅之一 [24] - 波兰央行批准一项购买多达150吨黄金的计划，将使该国黄金储备增加到700吨 [24] - 在岸人民币对美元收盘报6.9603，较上一交易日上涨33个基点 [25] - 纽约尾盘美元指数跌0.50%报98.55，离岸人民币对美元上涨10.0个基点报6.9558 [25] 债券市场 - 中国债市现券收益率下行，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行2.75bp [21] - 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨7.94个基点报4.293%，30年期美债收益率涨8.85个基点报4.920% [21] - 日本财务大臣片山皋月出面安抚市场情绪，呼吁投资者“保持冷静” [21]