市场整体表现与“抛售美国”交易重燃 - 周二美国市场遭遇“股债汇三杀”，标普500指数大跌2.1%，抹去了2026年以来的所有涨幅，为自去年10月以来最大单日跌幅[1][4] - 恐慌指数VIX跳升至去年11月以来的最高水平，长期美债收益率大幅冲高触及四个月高点，美元指数在本周头两个交易日大跌近百点[1] - 根据主要ETF平均回报率统计，周二为自去年4月“解放日”关税引发抛售以来表现最糟糕的交易日，市场出现“抛售美国”行为，全球投资者正试图削减或对冲其在美国市场的风险敞口[3] - 美国银行最新的基金经理调查显示，投资者对股市的乐观情绪处于近五年来的最高点，而针对股市回调的保护措施则处于2018年以来的最低水平，市场处于“超牛水平”[5][6] 地缘政治与关税紧张局势 - 特朗普在出席达沃斯论坛前与欧洲领导人掀起一系列争端，包括威胁对八个反对其吞并格陵兰岛要求的欧洲国家加征关税，这被形容为“关税战争2.0”或“领土战争1.0”，可能造成重大的短期市场动荡[3][5] - 美国最高法院尚未对过去一年中实施的大多数关税的待决诉讼做出裁决，打破了任何快速撤销特朗普关税的希望[3] - 市场将对达沃斯、美国的行动以及特朗普关于收购格陵兰岛的言论保持高度关注，存在观点认为特朗普可能“退缩”，也可能因决心夺取格陵兰岛而不会发生[5] 日本国债市场剧烈波动及其外溢影响 - 日本长期国债收益率在时隔30年后首度冲破4%大关，40年期国债收益率飙升至4%以上，创2007年推出以来新高，30年期和40年期国债收益率单日上涨均超过25个基点，为自去年4月以来的最大涨幅[7][8] - 日本债券市场的抛售波及美国国债市场，美国财长贝森特表示已与日本经济官员联系，相信他们将采取措施稳定市场，并称日本债券市场出现了“六个标准差”的波动幅度，若在美国市场出现同等波动，10年期美债收益率将飙升50个基点[11] - 日本30年期国债收益率已超过德国同期收益率（约为3.5%），外国投资者约占日本国债月度现金交易量的65%，新加坡交易所已计划推出期限较长的日本国债期货，可能吸引更多日本养老基金回流日本，从而对美债等市场产生冲击[11] 债券市场具体表现 - 截至周二纽约时段尾盘，美债收益率集体上涨：2年期美债收益率涨1.68个基点报3.595%，5年期涨5.10个基点报3.857%，10年期涨7.94个基点报4.293%，30年期涨8.85个基点报4.920%[10] - 当天日本20年期国债拍卖表现惨淡，凸显了市场对政府支出和通胀的普遍担忧[10] 其他市场反应与机构观点 - 小盘股连续第12个交易日跑赢基准指数，一组衡量科技巨头表现的指标隔夜大跌了3.1%[4] - 丹麦养老基金AkademikerPension已宣布计划在本月底前清仓美国国债[13] - 有策略师认为，鉴于快速上升的不确定性，市场的反应是恰当的，如果关税生效或美国非法吞并格陵兰岛，股市的下跌幅度应该会严重得多[5]