市场整体表现与阶段特征 - 沪指在1月13日结束连阳后进入横盘震荡期，调整幅度温和，但板块表现分化极大[1] - 1月某周二收盘时下跌个股家数超过3100家，市场成交量萎缩至2.8万亿[1] - 领涨板块与领跌板块之间的涨跌幅差异超过5%[1] - 市场认为当前震荡是春季行情中的良性调整，上涨趋势中的整理换手有利于行情进一步发展[1] - 春季行情延续的关键因素并非指数连阳，而是成交热度的维持与热点板块的轮动[1] 后市驱动因素与主线判断 - 自春季行情启动以来，市场领涨板块始终以事件驱动的主题性方向为主，如商业航天、脑机接口等[1] - 这些主题板块远期前景好，但短期缺乏业绩支撑，稳定性差，震荡时波动剧烈[1] - 行情进入震荡阶段后，交易量可能下降，市场或将重新聚焦由业绩和基本面驱动的板块[1] - 春季行情的主要驱动因素仍是市场风险偏好上升，因此领涨方向仍以科技成长为主[1] - 后续行情热点将转向有基本面支撑的科技成长板块，可关注半导体、电池、AI硬件、创新药等[1] 1月及春季行情热点板块方向 - 历年春季躁动行情中，科技成长方向大概率占优[2] - 结合短期催化剂，未来产业如商业航天、脑机接口、低空经济、半导体等可继续保持关注[2] - 受益于科技投资热潮的原材料涨价方向（如小金属、能源金属、化工新材料）被视为科技产业的衍生机会[2] - 传统高股息方向可做左侧关注，等待3-4月年报行情迎来补涨[2] 具体细分产业趋势与机会 - AI硬件产业趋势确立，主要AI大模型的tokens调用量持续走高，预示AI应用高峰将在2026年出现[2] - 需关注AI硬件的高增长趋势以及AI应用从量变到质变带来的机会[2] - 机器人国产化和走进生活是2026年确定的趋势，产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展[2] - 这将带来传感器、控制器、灵巧手等板块的阶段性反复机会[2] - 市场预期特斯拉人形机器人版本可能更新，或将成为板块新催化剂[2] - 半导体国产化是大势所趋，可关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等领域[2] - 新能源材料受益于海内外储能需求快速增长，各环节出现供不应求、价格上涨迹象，此涨价趋势将在2026年延续[2] - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期，自2024年三季度以来已连续4个季度净利润增速为正[2] - 2025年创新药迎来基本面拐点，2026年将延续上行趋势[2]