市场表现与短期展望 - 2026年开年A股市场表现强势，上证指数快速上行至4200点附近，但市场及部分题材有过热迹象[3] - 本周市场在“慢牛”定调、题材炒作管控及宽基大幅流出等因素影响下震荡调整，上证指数最终小幅收跌-0.45%[3] - 海外市场维持震荡，地缘政治、美国经济数据、美联储独立性及美股财报季等因素提升不确定性，压制美股整体表现[3] 量化策略配置观点 - 策略配置排序为：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略[4] - A股方面，持续看好未来投资机会，短期边际降温更多是对上行节奏的把控，而非市场方向改变[4] - 仓位内部高弹性值得更高比例配置，常青低波策略可作为底仓优化组合波动特征[4] - 海外方面，市场关注点从关税风险转向AI泡沫和降息节奏，上行动力减弱且分歧增加[4] - AI相关需求保持强劲，材料持续紧缺，新成果有望为市场增添助推剂，大幅回调风险较低，仍具配置价值[4] - 海外需关注AI基础投资落地、模型进展、芯片进展、预期降息节奏及宏观经济与政治格局风险，整体性价比或略低于A股策略组合[4] 工具化基金组合近期表现 - 常青低波基金策略指数本周收益0.281%，近一个月收益2.503%，策略运行以来累计收益25.796%[5][10] - 股基增强基金策略指数本周收益0.694%，近一个月收益6.142%，策略运行以来累计收益36.424%[5][10] - 现金增利基金策略指数本周收益0.027%，近一个月收益0.125%，策略运行以来累计收益4.530%，累计超额收益0.580%[6][10] - 海外权益配置基金策略本周收益0.423%，近一个月收益2.124%，策略运行以来累计收益43.067%[7][10] 各基金组合特点与构建思路 - 常青低波基金组合：长期保持低波特性，波动率与最大回撤显著优于基准，在防守特性下兼具进攻性[11] - 股基增强基金组合：旨在挖掘具有更强Alpha能力的基金经理，策略运行以来表现与基准接近，有望在市场环境改善后展现更强弹性[13] - 现金增利基金组合：通过风险剔除和打分优选持续跑赢基准，为现金管理优选货币基金提供有效参考[14] - 海外权益配置基金组合：作为A股补充工具，在美联储降息及AI科技带动下累积了较高超额收益，有助于全球化配置增厚收益[15] - 构建方法：通过量化方法构建全新风格体系下的基金优选池，结合持仓与净值维度因子筛选基金，满足不同市场环境及风险偏好需求[21] - 常青低波组合构建：基于基金历史回撤、波动率及估值水平，从净值表现和持仓特征两个维度优选低波基金[23] - 股基增强组合构建：深入分析基金收益来源，拆分行业配置收益和选股超额能力，基于具有延续性的Alpha收益构建组合[25] - 现金增利组合构建：综合管理费率、久期、杠杆、机构持仓占比及偏离度等多维因子，构建货币基金优选体系[26] - 海外权益配置组合构建：基于海外市场指数，根据长期动量和短期反转因子筛选处于上涨趋势的指数，并配置相应QDII基金[27]