文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 一方面是美联储的降息，带来全球流动 性宽松。 这轮市场上涨,驱动因素主要是两个。 (1) 市场流动性。 最近半年不仅仅是A股港股上涨，全球很 多小国家、以及一些小规模的有色金 属，也出现大幅上涨。 这是市场钱多、流动性充裕的特点。 美联储预计2026年还有降息的计划, 2027年是否降息看到时候的情况。 另一方面，人民币的资金也比较充裕。 2021年当时存款利率比较高，发行了比 较大规模的存款。当时大银行5年期存单 有3点多的收益，小银行能到4点多。 根据金融机构的预期，合计2026年会有 30万亿上下的存款到期。其中大部分是 2026年前几个月到期。 但是当前存单只有1点几的收益率,势必 会有一部分，不在存款中，流入到其他 金融资产。 存单的钱追求稳定,不会全部进入股票 市场，不 过 参 考 银 行 理 财 ，大 约 5%-10%比例的资金可能会进入股票类 资产。 也就是在2026年上半年，人民币资金还 是相对充裕的。 确定性。 (2) 上市公司的盈利增长。 2024年，熊市也是伴随着上市公司盈利 下滑。 2025年1-3季度，上市公司盈利同比恢复 增长。 其中科技板 ...