市场情绪与投资者行为观察 - 当前市场出现散户投资者热情升温迹象 例如在派出所门卫处登记时 工作人员集体关注手机股价上涨并欢呼[1] 以及单位食堂中讨论股票的声音增多[1] - 有投资者因感受到类似过往牛市初期的散户亢奋情绪而表示“想跑了”[1] 与历史牛市情绪对比 - 多位资深投资者认为当前市场热度远不及历史牛市高峰 例如不如2021年白马股牛市时的买基金热情 更远不及2015年杠杆牛时期讨论配资杠杆的普遍程度[2] - 回顾2007年“530”行情后 投资者需在券商营业部排队两小时开户 且交易手续费高达双边千分之三[2] - 历史牛市高峰的标志包括：投资者一天赚取三年工资后辞职炒股、卖房炒股[3] 高铁上有陌生大妈主动要求查看股票行情[4] 以及高考生集资进入股市[8] - 当前市场仅是“聊股票的开始多一点” 水温估计仅为“七八十度”[3] 新旧投资者行为差异 - 观察到有刚入市半年的新股民 通过紧盯龙虎榜等方式进行交易并在短期内实现快翻倍的收益 但其投资知识匮乏[5] - 在牛市环境中 新股民因胆大、追逐热点而短期收益显著 老股民则因经历过熊市而倾向于“赚一点就跑” 形成鲜明对比[5] - 有观点认为 当卖菜的、刚入市的同事、保洁阿姨等群体开始推荐股票时 才是市场真正火爆的信号[7] 市场估值与宏观指标 - 引用“巴菲特指标”（股市总市值与GDP比值）进行分析 以2026年1月9日数据计算 A股总市值127.96万亿人民币 与约140万亿人民币的GDP比值约为0.914（即91.4%）[10] - 有观点指出 该指标1.13倍GDP是门槛 以1倍GDP作为开始高度关注风险的时点较为合适 以体现“慢牛”特征[10] 市场参与度变化 - 近期有长期不联系的前同事因开始炒股并取得不错收益而重新取得联系 这被视为市场吸引力增强的一个微观信号[10]