日本国债市场动态与全球潜在影响 - 日本第二大银行三井住友金融集团计划将其10.6万亿日元（670亿美元）的日本国债资产组合翻倍，重点已果断回归日本债券 [1][2] - 日本长期国债收益率创历史新高，日本政府总债务预计到2025年底将达到GDP的229.6% [2][4] - 日本央行取消收益率曲线控制并减少购债后，日本债市波动自去年起上升，对全球形成外溢效应 [2] 全球债市面临的潜在风险 - 花旗警告日本国债波动率急升恐波及全球债市，尤其可能推升美债波动，风险平价基金可能需要出售多达其当前风险部位三分之一的资产 [1][2] - 仅在美国市场，潜在的债券抛售规模可能高达1300亿美元 [1][2] - 韩国国债外资自2024年7月以来持有亏损逾10%，恐触发停损卖压，英国国债亦可能受牵连 [2] 市场对日本财政政策的反应 - 市场向日本决策官员传达明确讯息，即若在没有新收入的情况下满足大幅增加的支出，将面临国债收益率大幅上涨的前景 [3] - 对日本未来财政健康的担忧已导致日本长期国债收益率呈上升趋势，而更高的偿债成本又进一步加剧了财政压力 [4] - 有观点认为，如果高市早苗提议的临时性消费税削减成为永久性措施，可能会给日本的财政状况带来压力 [4] 对美国国债市场的不同看法 - 美国财政部长表示日本国债的抛售潮已经波及美国国债市场 [4] - 有机构认为美国国债市场仍是全球最大、流动性最高的市场，要让其角色实质性地被削弱将是一个非常漫长的过程，在担心出现长期持续性抛售之前还有很长的路要走 [5]