行业与市场动态 - AI硬件需求从存储芯片扩展至CPU，英特尔与AMD的业绩成为美股财报季焦点 [2] - 随着AI从简单助手演进为能规划执行任务的AI代理，对通用计算（CPU）的需求正在加速增长 [8] - 由于超大规模云服务商“扫货”，KeyBanc数据显示英特尔与AMD在2026全年的服务器CPU产能已基本售罄 [7] - 为应对供需极端失衡，两家公司均计划将服务器CPU价格上调10-15% [7] 英特尔业绩与股价表现 - 英特尔股价在财报发布前倒数第二个交易日收涨11.7%，报54.25美元，创2022年1月18日以来最高收盘价 [5] - 英特尔股价2026年以来已累计上涨47%，在标普500指数成分股涨幅榜中高居第三 [2] - 市场对英特尔CPU强劲增长势头及制造业务潜在复苏迹象持乐观态度 [5] - FactSet数据显示，市场预计英特尔去年第四季度调整后每股收益为8美分，营收达134亿美元 [10] - 其中客户端计算部门（PC业务）预计营收84亿美元，数据中心和人工智能部门预计营收44亿美元 [10] - 华尔街对英特尔今年第一季度营收预期为125亿美元 [10] 英特尔业务前景与关注点 - 韦德布什分析师指出，尽管在AI加速器市场举步维艰，但AI系统日益复杂使其服务器CPU需求旺盛，可能推动季度业绩亮眼 [8] - 汇丰银行将英特尔目标价从26美元大幅上调至50美元，评级由“减持”上调至“持有” [9] - 分析师将关注英特尔代工业务是否有正式的客户签约声明，特别是在Panther Lake处理器获积极反响及代工业务客户兴趣浓厚之后 [10] - 有观点认为，确认苹果或其他主要合作伙伴使用其最新制造技术可能构成根本性惊喜 [11] - 公司面临内存成本上涨风险，可能影响利润率并抑制个人电脑需求 [9] - 公司在服务器业务中的市场份额有所流失，且客户可能倾向于选择旧产品而非新产品 [9] - 有担忧认为CPU出货量长期超过PC需求，若内存价格上涨冲击PC出货量，矛盾可能在今年激化 [9] AMD业绩与股价表现 - AMD股价周三迎来七连涨，当天收盘上涨近8% [2][4] - 该股创下自2025年2月19日以来最长的连涨纪录 [4] - 市场对该公司AI服务器CPU业务的乐观情绪不断升温 [2] AMD业务前景与关注点 - KeyBanc分析师预计AMD第四季度营收将超出预期并上调业绩指引，主要受服务器CPU业务强劲需求推动 [11] - AMD今年的服务器CPU库存即将售罄，随着超大规模企业争相锁定产能，其平均售价有望提升10%至15% [11] - 受AI数据中心关键芯片需求推动，AMD服务器CPU业务今年增速至少可达50% [11] - 伯恩斯坦分析师上调对AMD第四季度营收预期，部分原因是对服务器业务动能持更乐观态度 [12] - 该分析师预测，包含第五代Turin处理器的EPYC系列产品今年销量将增长30% [12] - 投资者将重点关注其首款机架级解决方案Helios及配套Instinct MI455系列GPU的生产时间表及相关客户进展 [12] - AMD“至少”已与OpenAI达成关于其Helios机架的协议，并将从今年下半年开始供应，但OpenAI目前仍是其“唯一”的重量级客户 [13] - 公司在AI方面的叙事取决于该合作伙伴关系的进展，以及是否为Helios争取到更多有分量的客户 [13] - 华尔街对AMD仍持“喜忧参半”态度，因其GPU相较英伟达的竞争力存在不确定性 [12]