土耳其央行货币政策决议 - 土耳其央行于1月22日宣布将一周回购利率从38%下调至37%，降息100个基点，隔夜贷款利率和隔夜借款利率跟随下调 [1] - 此次降息符合市场普遍预期的100至150个基点降息幅度 [6] 货币政策立场与通胀评估 - 土耳其央行指出2025年12月通货膨胀的潜在趋势有所下降，1月消费者月度通胀在食品价格带动下有所上升，但通胀潜在趋势的上升幅度有限 [3] - 2025年第四季度数据显示，需求状况对去通胀进程的支持作用虽有所减弱，但仍在持续，通胀预期和定价行为虽有改善迹象，但仍构成风险 [3] - 货币政策委员会表示在实现价格稳定前将持续保持紧缩的货币政策立场，并将根据通胀实际数据、基本趋势和预期来决定政策利率的调整步骤 [3] 近期降息周期回顾 - 土耳其央行自2025年7月重启降息周期，将政策利率下调300个基点至43% [5] - 2025年9月超预期降息250个基点至40.5%，10月降息100个基点至39.5%，12月超预期降息150个基点至38% [5] - 结合本次降息，政策利率已从2025年4月18日的46%累计下调900个基点至37% [5][6] 市场反应与宏观经济背景 - 土耳其央行政策决定公布后，土耳其主要银行指数下跌超过2% [4] - 2026年以来，土耳其金融市场释放积极信号，包括央行外汇储备快速回升、外资重新流入本地资产、通胀与利率下行预期增强 [6] - 国际货币基金组织在1月发布的报告中上调了对土耳其经济增长的预期，预计2026年增长4.2%，2027年增长4.1%，较2025年10月预测的3.7%有所上调 [7] - IMF同时指出土耳其服务业通胀的增长速度和惯性已达到“异常”水平 [7] 政府财政与投资计划 - 土耳其已拨款1.92万亿里拉（约合443.6亿美元）用于2026年的公共投资项目，涵盖3857个主要项目和共计13887项举措，预计总成本将达到13.99万亿里拉 [7]