单个指数基金的止盈方式 - 投资单个指数基金通常有三种止盈方式：按照收益率止盈、按照高估止盈、长期持有不卖出并依靠分红作为盈利方式 [5] - 按照收益率止盈的关键是看收益率是否达到预设水平，通常收益率达到30%后可以考虑止盈，止盈后对低估品种开启下一轮定投，一般平均每3-5年遇到一次此类机会 [7][8] - 按照高估止盈通常参考估值表，在估值较低时适合定投，估值正常时暂停定投继续持有，估值较高时考虑止盈 [11] - 长期持有不卖出依靠分红作为盈利方式，对投资品种要求高，适合高分红的品种如红利类指数基金，其优点是比较省心，无需过多考虑市场波动 [34][35] 估值判断体系与“低估买入-高估止盈”案例 - 估值判断可参考螺丝钉星级和估值表，螺丝钉星级分为1至5星，其中5-5.9星是股票基金投资最好的阶段，1-1.9星是牛市巅峰泡沫阶段 [16][17] - 截至2026年1月，市场在3.8星上下，大部分品种回到正常估值，低估品种还有一些，高估品种较少；2024年9月初市场最低跌至5.9星极端估值，当时低估品种占据估值表一大半 [18] - 2018年年底5星级时投资的基本面60/120、中证养老、医药100等品种，到2021年初基本达到高估止盈状态，获得不错收益 [22] - 2024年5星级时定投的中证1000指数，在2025年8月回到正常估值，至2026年初市场涨至3点几星级时，中证1000达到高估并开始分批止盈 [26][27] - 部分品种如500低波动、中证红利、300价值从2018年低估时开始投资，当前仍在正常估值阶段 [24] 投顾组合的止盈机制 - 主动优选、指数增强投顾组合具备自动调仓功能，当部分品种高估而其他品种低估时，会自动止盈高估品种并加仓其他低估品种，无需投资者手动操作 [49] - 例如主动优选策略在2021年初止盈某只成长风格基金，止盈收益率为120.3% [50] - 2026年1月，主动优选进行了一次调仓，将成长风格占比从37.73%降低至23%，价值风格占比从34.13%提高至44% [51] - 若市场整体不便宜且无低估品种可买，组合会对整体做止盈，螺丝钉会给出“发车止盈”信号，提示将主动优选、指数增强组合分批转换成365天等债券基金投顾组合 [52] - “发车止盈”操作会分批进行，市场估值越高转换比例越大，直至整体高估阶段全部转入债券基金组合 [55][56] 自动止盈功能 - 自动止盈是新上线功能，开启后可在组合发出“发车止盈”信号时自动执行转换交易，无需手动操作 [59] - 开启自动止盈有三大好处：便捷（只需设置一次）、及时（自动跟上止盈信号）、守纪律（严格按计划高估止盈） [60][64] - 自动止盈功能与“自动跟车”功能相互独立，需要分别开启，两者都开启可使定投和止盈更方便 [65][66] - 自动止盈只会发生在权益类组合向低风险稳健类组合的转换上，例如主动优选、指数增强组合未来只会转入365天、90天等债券基金组合 [66] - 截至2026年1月12日，市场在3.8星，对指数增强、主动优选组合的整体止盈会在市场再上涨一些后开始，其中指数增强组合可能会先到高估（参考中证800市盈率大约19倍到高估） [68] 月薪宝与365天投顾组合的止盈策略 - 月薪宝、365天投顾组合自带低买高卖的自动止盈策略，其操作由投顾组合自动完成，无需投资者操作 [72][74] - 月薪宝组合股债比例长期保持在40:60左右，熊市时会赎回债券基金加仓股票基金，牛市时会止盈股票基金加仓债券基金 [73] - 2024年2月及2025年7月，月薪宝进行了两次再平衡调仓，为组合贡献了不错收益 [75] - 365天投顾组合底层投资15%的股票基金和85%的债券基金，2025年10月A股上涨至4.2星附近，组合中股票比例超过15%不少，随后进行调仓，将股票与可转债类资产比例从17%降至14%，债券与现金类资产比例从83%提高至86% [77][78] - 截至2026年1月9日，月薪宝和365天组合相对于业绩比较基准都跑出了明显的超额收益，同时风险控制得较小 [79]