公募基金2025年四季度持仓核心观点 - 公募基金2025年四季度仓位聚焦电子、电力设备等核心赛道，光模块龙头中际旭创和新易盛超越宁德时代和腾讯控股，成为主动权益基金前两大重仓股 [2] - 板块配置上，公募基金对成长板块的偏好持续升温，创业板成为加仓重点，机构布局逻辑或将持续影响2026年年初A股市场的资金流向与板块轮动节奏 [7] 前十大重仓股变动 - 截至2025年四季度末，主动权益基金前十大重仓股依次为：中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密 [3] - 与2025年三季度末相比，中际旭创和新易盛成为前两大重仓股，寒武纪-U、东山精密新进前十大，工业富联、中芯国际退出前十大 [3] - 宁德时代、中际旭创、紫金矿业、新易盛、中国平安、腾讯控股、寒武纪-U、贵州茅台、美的集团等个股最受公募青睐，均获超1000只基金持有 [6] 行业配置与集中度 - 从公募基金重仓股的行业分布看，电子、医药生物和机械设备是基金持股数量最为集中的三大行业，各自涉及的股票数量均超过250只 [5] - 从持股市值占比看，电子行业是公募基金最大的重仓领域，占其A股总持股市值的比重约20% [5] - 电力设备行业紧随其后，持股市值占比超10% [5] - 中际旭创、新易盛、东山精密、浙江荣泰、海思科、斯菱智驱、恒勃股份等个股，基金持股数量占流通A股比例均超20%，筹码集中效应显著 [6] 个股增减持情况 - 2025年四季度基金增持个股超1300只，恒勃股份、迈为股份、天华新能、普蕊斯、斯菱智驱等个股获加仓力度显著，增持数量占流通股比例均超4% [4] - 同期减持个股亦超1300只，酒鬼酒、安培龙、美湖股份、开特股份、科达利等个股遭明显减仓 [4] - 公募基金2025年四季度末新进个股超600只，利通科技、星图测控、超捷股份、大丰实业、力星股份、达意隆等个股，基金持股总量占流通A股比例均超4% [3] 市场表现与业绩前瞻 - 部分新进与增持个股在2026年1月以来表现突出：星图测控、超捷股份股价涨幅均超20%；迈为股份、斯菱智驱股价涨幅均超30%；矽电股份、普冉股份、珂玛科技、佰维存储、中国西电等股价涨幅均超50% [3][4][5] - 从已披露2025年业绩预告的四季度末基金重仓股来看，中泰股份、上海谊众、南方精工、金安国纪等个股，预告2025年净利润增幅下限均超500% [7] - 公募基金对成长板块的偏好持续升温，2025年四季度末，基金持股市值占科创板、创业板流通市值的比例均超5%，位居各板块前列，且相较于三季度末，基金对创业板的仓位配置有所提升 [7]