行业整体概览 - 截至2025年四季度末，中国公募基金行业自1998年以来累计为持有人创造超过7.9万亿元的投资利润，其中2025年全年利润突破2.6万亿元，创历史新高 [2] - 截至2025年四季度末，公募基金市场总规模达36.76万亿元，续创历史新高，较上季度环比增长2.34% [2][6] - 近三年（截至2025年四季度）公募基金市场规模保持稳步增长，自2024年二季度起整体规模突破30万亿元，期间季度环比平均增速为3.16% [8] 基金市场结构 - 从资产类型看，截至2025年四季度末，货币市场型基金规模最大，达150,104亿元；债券型基金规模为111,031亿元，位列第二；股票型基金规模为54,395亿元 [7] - 从季度环比增速看，另类投资基金规模增长最快，环比增长46.44%；FOF基金规模环比增长26.20%；QDII基金规模环比增长6.55%；债券型基金规模环比增长3.37%；混合型基金规模环比下降3.72% [7] - 2025年四季度，公募基金市场共发行406只新产品，合计募集资金约2801亿元，环比下降约23% [4] - 新发基金中，债券型和股票型基金发行规模靠前，合计占全部新发基金规模的75.49% [69] ETF市场表现 - 截至2025年四季度末，ETF市场整体规模突破6万亿元，达6.02万亿元，环比增长约6.93%，再创历史新高 [4][19] - 从ETF类型结构看，股票型ETF规模最大，为38,329亿元，占总规模的63.68%；跨境ETF规模为9,328亿元，占15.50%；债券型ETF规模为8,290亿元，占13.77% [20] - 在跟踪宽基指数的ETF中，沪深300ETF规模最大，为11,859.27亿元；中证A500ETF规模增长最快，较上期增长39.09%，规模达3,009.62亿元 [23] - 在跟踪行业指数的ETF中，证券公司ETF规模最大，为1,351.75亿元，环比增长9.20%；有色金属ETF规模增长最快，环比增长43.83%，规模达205.91亿元 [24] - 在跟踪主题指数的ETF中，科创芯片ETF规模最大，为529.62亿元；机器人ETF规模增长显著，环比增长20.18%，规模达444.07亿元 [25] - 在跟踪境外市场指数的ETF中，恒生科技ETF规模最大，为1,809.24亿元，环比增长16.91%；港股通非银ETF规模增长最快，环比增长36.31%，规模达269.11亿元 [27] - 在指数挂钩ETF联接基金中，SGE黄金9999联接基金规模最大，为1,362.70亿元，且环比增长最快，达37.93% [28] 基金利润与公司表现 - 2025年四季度利润排名前十的基金中，多数为有色金属ETF，显示出市场对该类资产的关注度提升 [4][11] - 具体来看，四季度单只基金利润排名前三的分别是：黄金ETF（利润82.18亿元）、黄金ETF博时（利润36.37亿元）、上证50ETF（利润33.88亿元） [12] - 四季度基金公司在管基金利润排名前三的分别是：国投瑞银基金（利润72.82亿元）、走安基金（利润65.03亿元）、永赢基金（利润61.81亿元） [16][17] 资产配置动向 - 2025年四季度，公募基金在大类资产配置上，债券类资产占比升至53.44%，现金类资产占比亦提高至14.27% [30] - 公募基金持有A股市值突破7万亿元 [33] - 主动股票型基金的股票仓位季度平均值为89.92% [36] - 债券券种配置方面，金融债和同业存单占比合计为72.52% [62] 重仓股分析 - 四季度末，主动基金重仓A股总市值排名前三的个股为：中际旭创（825.40亿元）、宁德时代（691.75亿元）、新易盛（674.81亿元） [42][43] - 四季度，主动基金增持A股市值排名前三的个股为：中国平安（增持96.79亿元）、东山精密（增持69.41亿元）、天华新能（增持32.84亿元） [44][45] - 四季度，主动基金减持A股市值排名前三的个股为：亿纬锂能（减持44.69亿元）、兆易创新（减持37.64亿元）、中际旭创（减持35.34亿元） [47] - 四季度末，被动基金重仓A股总市值排名前三的个股为：宁德时代（1,126.53亿元）、贵州茅台（901.72亿元）、中际旭创（796.01亿元） [49][50] - 四季度，被动基金增持A股市值排名前三的个股为：兴业银行（增持135.17亿元）、拓荆科技（增持55.63亿元）、中信证券（增持29.13亿元） [52][53] - 四季度，被动基金减持A股市值排名前三的个股为：东方财富（减持135.45亿元）、新易盛（减持51.44亿元）、药明康德（减持50.20亿元） [54][55] 境外投资配置 - 四季度末，主动基金重仓境外持股总市值排名前三的个股为：腾讯控股（984.34亿元）、阿里巴巴-W（652.29亿元）、中芯国际（310.56亿元） [56][57] - 四季度末，被动基金重仓境外持股总市值排名前三的个股为：腾讯控股（323.51亿元）、阿里巴巴-W（302.72亿元）、小米集团-W（280.81亿元） [59] 行业配置偏好 - 四季度，公募基金重仓股增持的主要行业排名前三为：技术硬件与设备、资本货物、半导体与半导体生产设备 [60] - 四季度，公募基金重仓股减持的主要行业排名前三为：家庭与个人用品、食品与主要用品零售II、消费者服务II [61] FOF基金持仓 - 四季度，FOF基金重仓基金持仓市值排名前三的为：海富通中证短融ETF（持仓市值59.80亿元）、国泰利享中短债C（持仓市值18.00亿元）、富国国有企业债C（持仓市值17.41亿元） [65][66]