将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 一把"复兴式的胜利"。 作者丨 曹玮钰 来源丨 投中网 IPO 潮来了，又到了投资人收获的季节。 2026 年刚过去 20 天， A 股和港股新增了十几个 IPO ，接近一天一个，交易所的锣都忙坏了。事实证明，"赚钱效应"是能瞬间让市场从低迷到沸腾 的，投资人和 LP 的乐观预期显然回来了。 一些有趣现象也跟着回来了。比如，" x 个 IPO "成了机构争相 PR 的口径。确实这是个"秀肌肉"的维度，只是弹性稍大——持股十几个点或不到一个 点，都能共享这一口径，可含金量是差别巨大的。 久旱逢甘霖，投资人的心情可以理解。只是除了给大家鼓鼓掌、踩踩气球，我更倾向用一套更务实的标准审视成绩，比如回报金额、是否 home-run 等等。 去年 12 月以来这波上市潮太令人晕眩，有种全行业都在赚钱的氛围。那到底谁是最大赢家？ 在各家投资机构忙着 PR 战绩时，可能是最大赢家的一声没吭，那就是经纬和红杉。光在沐曦摩尔两个案子，经纬红杉就创造了三个百亿级浮盈。另 外，从缺了三年的投中"最佳回报"榜单，上榜的也是一水大白马。 可能有读者老师以为我要夸大白马了。是，也不是。先抛结论 ...