公司上市进程 - 公司于2025年1月20日向港交所主板提交上市申请，独家保荐机构为日进资本 [1] - 公司此前于2025年11月14日递交的申请在11月24日被港交所发回，这是自2023年（两年半前）以来首次有IPO申请被发回 [1] - 根据政策，申请被发回后需等待至少8周才能再次申请，公司在等满8周后再次递表 [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2015年3月，总部位于北京，是一家专注于AI赋能工业物联网（AIoT）的技术企业，致力于通过创新技术推动中国能源、制造及混合行业的能效提升、卓越运营、安全生产与可持续发展 [5] - 公司自主研发端到端的Delt@AIoT平台与应用套件，涵盖能源管理（Delt@EM）、HSEQ与智能制造（Delt@MOM）等领域，结合人工智能、物联网、数字孪生与边缘计算技术，为客户提供定制化的交钥匙解决方案、维护与技术支持及相关AIoT产品销售服务 [6] - 客户群体主要为国有企业及系统集成商 [6] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024财年收入计，公司是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为1.8% [6] - 按2024财年收入计，公司是中国能源行业第三大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为9.9% [6] - 于往绩记录期间，公司已完成超过约500个项目，服务超过150家客户，部分客户为电力及公用事业、石油天然气及烟草行业的领军企业，例如中国电网双寡头、三大石油巨头、烟草专卖企业 [6] 公司股权结构 - 创始人王清杰持股27.7%，其控制的激励平台动成长持股11.1%，金龙杰持股5.6%，控股股东合计控制公司44.4%股权 [6] 公司财务表现 - 2022年至2024年及2025年前三季度，公司营业收入分别为3.13亿元、4.42亿元、5.25亿元、2.75亿元，前三年收入稳步增长 [8] - 2025年前三季度收入较上年同期的2.16亿元增长27% [8] - 2025年前三季度收入结构：43%来自系统集成商，23.7%来自政府及公共服务，9.7%来自工业，9.4%来自能源 [9] - 报告期内，公司年内亏损分别为1.65亿元、2.97亿元、2.28亿元、1.14亿元，持续未实现盈利，但2024年及2025年前三季度亏损有所收窄 [9] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司经营活动所得负现金流分别约为1.93亿元、0.64亿元及0.58亿元，持续为负但有所收窄 [9] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司毛利率分别为23.8%、24.9%、25.3%，保持稳健势头 [11] 公司运营与风险特征 - 公司持续加大研发投入，以巩固其在AIoT领域的市场地位 [10] - 公司存在客户集中度较高的风险，2023年、2024年和2025年前九个月，五大客户收入分别占总收入的53%、44.2%及49.4% [11] - 同期，最大客户收入分别约占总收入的31.7%、11.2%及14.7% [11] 上市募资用途 - 计划募资用于提升AI能力，包括购买硬件及软件、开发AI训练中心及为AI平台及AI智能体开发招募研发人员 [11] - 用于开发工业机器人解决方案，包括购买硬件及设备，在中国租赁工厂及建设装配线，招募专注于开发机器人算法平台及机器人操作控制系统的研发人员 [11] - 用于东南亚及中东的海外业务扩张 [11] - 用于战略投资、收购及业务投资以及一般营运资金用途 [11]