公募基金2025年持仓核心观点 - 公募基金作为管理规模超37万亿元的“超级主力”，其2025年持仓偏好经历了明显的“科技化”转型，从传统消费、金融板块切换至科技成长板块 [1][9] 前十大重仓股变化 - 宁德时代全年稳居重仓股首位，持股市值从第一季度的1468亿元波动至第四季度的1819亿元 [1][3] - 贵州茅台作为传统消费标杆，排名与市值持续下滑，从第一季度第二位（1428亿元）降至第四季度第五位（1193亿元） [3][10] - 腾讯控股排名相对稳健，多在第二至第四名之间波动，第四季度持股市值为1308亿元 [3][10] - 中际旭创是年度最大变量之一，第一季度未入前十，第三季度以1111亿元空降第五，第四季度以1628亿元跃居第二 [3][10] - 新易盛同样上半年缺席前十，第三季度以1101亿元位列第六，第四季度以1251亿元排名第四 [3][10] - 寒武纪从第三季度第八名（716亿元）延续至第四季度第九名（808亿元） [4][10] - 上述三家公司（中际旭创、新易盛、寒武纪）均属AI算力产业链核心标的，受益于全球AI算力需求爆发与国内技术迭代 [10] - 招商银行和中国平安等传统金融股排名有所下滑 [3][4][10] - 阿里巴巴-W排名出现波动，紫金矿业在多个季度出现在榜单中，排名相对稳定 [3][4][10] 前十大重仓行业变化 - 电子行业在2025年四个季度均位居公募基金重仓行业首位，投资市值从第一季度的5189亿元增长至第四季度的7745亿元 [6][12] - 食品饮料行业从第一季度第二位（3039亿元）逐渐下滑至第四季度第七位（2476亿元） [6][7][12] - 医药生物行业在前三季度排名靠前，但在第四季度被电力设备、通信等板块超越，跌至第四位（3459亿元） [6][12] - 电力设备行业排名从年初第四位（2768亿元）上升至第四季度第二位（3775亿元） [6][12] - 通信行业从年初未入前十，到第四季度跃升至第三位（3576亿元） [6][7][12] - 非银金融和银行板块排名整体有所回落 [7][13] - 有色金属行业在第四季度进入前六，投资市值达2933亿元 [7][13]