核心观点 - 存储芯片行业供需结构加速翻转，价格进入明确上升周期，预计2026年第一季DRAM与NAND闪存价格将呈现双位数涨幅 [2][3] 价格趋势与市场动态 - 三星及SK海力士预计在1月底或2月初揭晓最新合约价，价格趋势向上 [3] - 2026年第一季DRAM与NAND价格均朝双位数涨幅方向发展，价格循环持续进入上升段 [2][3] - 市场盛传的“三星存储全面涨价80%”一说，台系模组厂及代理商尚未收到正式通知，实际涨幅将因客户层级、产品组合与合约条件而异 [3] - 近期RDIMM现货价格快速上扬，部分NAND客户须预付现金才能取得配额，显示供应结构已转为卖方市场 [4] 价格传导结构与客户差异 - 原厂报价具有明确的层级传导结构：云端服务商率先取得报价与配额，其次为PC与笔记本品牌客户，最后才传导至模组与通路端 [3] - DRAM与NAND第一季均呈双位数涨幅，但实际涨幅依客户层级而异，云端服务商与高阶应用端承受较高涨幅，模组与通路端则相对温和 [4] 行业策略与风险管控 - 当前原厂与客户普遍采取“包全年产能”的长约策略，但需重点设计合约以确保实际出货可执行性，包括最低提货量、预付款、优先供货顺位与取消条款等 [5] - 随着存储价格上行预期升高，市场各层级出现囤货现象，为避免重复下单风险，中国台湾存储制造大厂及模组厂多采取依历史出货纪录分配配额的策略 [5] 行业展望 - 多家模组厂对2026年第一季营运展望“相当乐观”，预期订单与价格走势将与2025年第四季相差不大，维持高档水准 [3]