瑞丰达私募爆雷事件及处罚结果 - 上海证监局于1月23日公布对“瑞丰达私募爆雷”事件的行政处罚决定，合计罚没金额超过4100万元，创下私募领域处罚金额新纪录 [1] - 核心责任人、实际控制人孙伟被处以1190万元罚款，并被采取终身证券市场禁入措施 [1][4] - 事件始于2024年5月，管理规模标注为20-50亿元、备案70只产品的瑞丰达资产被曝旗下产品无法兑付，办公地人去楼空 [2] 违规操作与骗局手段 - 公司通过虚假宣传、伪造净值曲线、签订“保本保收益”抽屉协议等手段进行募资 [3] - 对外宣传拥有主观股票多头、CTA期货管理、量化T0、套利、港股打新五大核心策略线，号称“全能私募”，但实际投研人员不足5人，投研能力几乎为零 [9] - 伪造产品净值曲线，长期保持小幅上涨且最大回撤不超过3%，远低于行业平均水平，实际是通过关联方“对倒交易”和“虚增估值”操纵的结果 [9] - 通过关联公司（如上海蒸冉投资、日赢控股等）与投资者签订抽屉协议，承诺年化收益不低于8%，部分高达12%-13%，并承诺亏损全额补足 [10] - 构建关联募资网络，通过日赢等平台招揽客户，关联私募作为通道发行产品，资金最终嵌套投入瑞丰达旗下产品 [11] - 销售人员佣金高达4%，远高于行业1%-2%的平均水平，刺激其向包括退休老人在内的风险承受能力低的客户销售产品 [11] 资金运作与市场操纵 - 募集资金通过关联体系层层嵌套后，重仓新三板交易不活跃、业绩差的“垃圾股”并操纵股价 [3][12] - 以赛融信为例，瑞丰达及关联方在2023年第三季度以每股0.18元的均价买入400万股，后通过对倒交易推高股价，于2024年5月7日以每股80元的高价部分减持，当日该股成交额激增至1.03亿元 [12] - 类似操作出现在和嘉天健、农匠科技等个股上，农匠科技股价从0.14元飙升至60元，味福记股价涨幅达8287% [12] - 操纵获利本质是利用新三板“握手交易”机制进行利益输送，但重仓个股流动性极差，高位市值无法变现，例如味福记自2023年11月后无二级市场交易，2023年营业收入仅30多万元 [12][13] 处罚详情与追责体系 - 对涉事机构和责任人合计罚没超4100万元，其中瑞丰达及关联私募共罚没2800余万元 [4] - 具体机构处罚包括：瑞丰达因信息报送不实被罚100万元；上海日赢因未按合同约定投资运作被罚1400万元；湖南北辰渔人、常州放展、江苏瑞竹、上海蒸冉因未如实报送信息分别被罚500万、100万、100万、100万元；广东钜米、上海君冠、上海泽恒因委托他人行使职责或玩忽职守分别被罚317.91万、70万、140万元 [4][5] - 对5名责任人员罚款合计1300余万元，除孙伟外，广东钜米、上海君冠、上海泽恒相关负责人分别被罚款33万元至42万元不等 [5] - 处罚构建了“自律—行政—刑事”三位一体的追责矩阵：自律层面，中基协注销了相关机构管理人登记并列入失信名单；行政层面，证监会作出行政处罚；刑事层面，犯罪线索已移送公安机关 [3][6] - 处罚严格执行“双罚制”，既重罚违规机构，也穿透追责至实际控制人、法定代表人等关键责任人 [6] 公司背景与风险征兆 - 瑞丰达成立于2016年，注册资本3000万元，实缴仅750万元，实缴比例25%，全职员工仅13人 [7] - 销售模式极具诱惑性，部分产品设置1:4的优先劣后结构，孙伟自称持有5亿元劣后资金，投资门槛2000万元 [7] - 2024年4月已出现多项异常：备案实控人、法定代表人接连退出，工商信息频繁变更；多只产品净值停止更新；部分托管券商收到异常交易预警但未及时采取措施 [8] - 核心团队履历存在问题，法定代表人刘力诚、副总经理谢雪飞曾就职于涉嫌非法吸存的江苏福信财富，合规负责人陈庆骥来自涉嫌非法集资的锦安控股 [9]