市场概况 - 上周A股市场呈现结构性分化格局，宽基指数涨跌不一，上证指数收于4136.16点，全周上涨0.84%，而沪深300与上证50分别下跌0.62%、1.54% [1] - 中小盘成长风格表现强劲，中证500、中证1000分别上涨4.34%和2.89%，创业板指下跌0.34%，成长板块内部出现分化 [1] - 中证红利指数上涨2.15%，展现出一定的防御属性，市场延续结构性行情，资金偏好显著向中小盘、热门成长赛道倾斜，大市值蓝筹面临调整压力 [1] - A股全周成交额13.9万亿元，较上周小幅缩量，融资余额较上周末小幅回落但仍处于历史高位 [8] - 南下资金上周净流入235.23亿港元，环比倍增，南下做多意愿不减 [8] 行业板块 - 万得一级行业多数走高，受益于政策预期及周期复苏预期，材料、房地产分别以6.36%、5.09%的升幅领涨 [1][12] - 受利率环境压制，金融行业以2.05%的跌幅垫底，市场整体震荡，资金向周期板块轮动 [1][12] - 材料行业市盈率TTM为48.7倍，处于历史100.00%分位，市净率LF为2.8倍，处于历史94.4%分位 [13] - 房地产行业年初至今下跌18.77%，市净率LF为1.0倍，处于历史47.0%分位 [13] - 能源行业年初至今上涨49.85%，市盈率TTM为14.7倍，处于历史78.85%分位 [13] - 信息技术行业年初至今上涨90.14%，市盈率TTM为102.8倍 [13] - 医疗保健行业年初至今下跌1.44%，市盈率TTM为51.2倍，处于历史75.43%分位 [13] 全球大类资产 - 上周美国三大股指集体小幅下跌，道指跌0.53%、标普500跌0.35%、纳指微跌0.06% [3] - 欧洲三大股指跌幅更深，德国DAX跌1.57%、法国CAC40跌1.40%、英国富时100跌0.90%，反映欧美避险情绪升温 [3] - 亚洲市场中，韩国综合指数逆势大涨3.08%，恒生指数与日经225微跌 [3] - 商品市场表现强劲，天然气暴涨64.35%、黄金飙升8.44%、白银劲升16.63%，CRB商品指数上涨3.37%，显示能源与避险资产需求激增 [3] - 整体市场呈现“股跌金涨、能强矿弱”格局，反映投资者对宏观不确定性加剧的避险转向 [3] - 非美货币走强，加上美联储降息预期加强，美元指数显著走低1.88%至97.5 [4] 国内基金市场 - 上周万得全基指数上涨0.90%，其中普通股票型基金指数涨1.45%，偏股混合型基金指数涨1.65%，债券型基金指数微涨0.27%，权益类基金表现显著强于债券类 [1][7] - 万得普通股票型基金指数近一月回报7.77%，最近一季度回报8.43%，年初至今回报8.13% [7] - 万得偏股混合型基金指数近一月回报7.97%，最近一季度回报8.79%，年初至今回报8.13% [7] - 可转债基金指数上周回报2.88%，近一月回报10.32%，最近一季度回报12.70%，年初至今回报10.01% [7] - 万得中长期纯债型基金指数上周回报0.12%，年初至今回报0.21% [7] - 万得货币市场基金指数上周回报0.02%，年初至今回报0.08% [7] - 万得FOF基金指数上周回报0.45%，年初至今回报3.00% [7] 基金发行 - 上周新成立基金42只，总发行份额444.54亿份 [1][16] - 其中股票型基金16只，混合型基金15只，募集228亿份，创近4年新高 [1][16] - 债券型基金5只，FOF型基金6只 [1][16] 国内债券市场 - 债券市场情绪积极，中证转债周涨2.92% [14] - 10年期与30年期国债期货分别微涨0.12%和1.02% [14] - 央行加大MLF和逆回购净投放力度，节前资金面持续宽松支撑债市修复 [14]