每周思考总第664期 《 压不住的入市热情 》 申明： 因合规考虑，自2025年4月21日后，暂停更新展示历史观点回溯模拟净值图。 本文表述观点，仅代表作者发稿当时的个人想法与思考笔记，仅供读者参考而不作为任何投资 建议。作者保留根据市场环境、新信息等适度修正观点的权利。投资有风险，入市需谨慎。 本系列周度择时观点回溯表现，2024年全年累计收益53.69%，2025年全年累计收益10.62%。 2026年至1月25日累计收益-2.22% 基本面上，国内经济反弹有限、全球避险资产如期升温。 国内方面，上周国家统计局进一步披 露25年12月的工业生产、社会零售及房地产销售数据，除工业生产出现季节性反弹外，社零与地产销 售都基本维持在相对低位，虽然一线城市地产销售在12月略有放量但也在1月重回弱势状态，这与当 前国内财政刺激政策相对稳健的总体政策方向吻合；海外方面， 避险资产国际金价单周涨幅8.31%， 印证我们上周提示"全球大类资产配置依旧是避险组合优先原则不变" ，而美国总统特朗普在格林兰 军事占领的TACO后，再次转向伊朗军事施压，令国际油价再次触底回升，伴随上述消息反复下的美 元信用及不确定性继续推升避险 ...