CTA策略2025年市场环境与整体表现 - CTA策略通过多空双向交易期货合约获取收益，其表现与市场价格趋势及波动率密切相关[3] - 2025年国内商品市场呈现显著结构性分化行情，南华商品指数全年小幅上涨但波动明显[3] - 贵金属指数全年涨幅超过81%，成为领涨板块，有色金属指数上涨幅度超过18%，其中铜、锡因供需错配延续趋势性上涨[3] - 黑色系商品受国内政策及需求预期影响呈现宽幅震荡，能化板块整体走势疲软[3] - 部分基金经理通过多品种布局、多周期配置及复合策略灵活调整风险暴露以应对结构性行情[3] - 2025年有业绩展示的551只CTA产品全年平均收益约为24.79%[3] 20亿以上规模私募基金经理CTA策略表现 - 截至2025年12月底，20亿以上规模私募旗下符合排名规则的15位基金经理2025年平均回报率达20.58%[4] - 旗下CTA产品收益均值位居前三的基金经理依次为：李隽（双隆投资）、谢冬（洛书投资）、刘锡斌（宏锡基金）[4] - 双隆投资李隽旗下CTA产品收益均值表现突出，位居榜首，其管理的“双隆-隆云1号”2025年业绩表现最佳[6] - 双隆投资成立于2007年，专注量化CTA策略研究和投资，李隽于2012年加入，对股票和期货对冲策略有深入研究和实盘经验[7] - 双隆投资的张津鹏同样上榜，旗下CTA产品2025年平均收益表现亮眼，张津鹏是公司初创成员，具备10余年量化投资研究和交易经验[7] - 洛书投资谢冬是上榜基金经理中唯一来自百亿私募的，旗下3只量化CTA产品业绩表现突出，谢冬拥有超过10年的国内外量化投资经验[8] 20亿以下规模私募基金经理CTA策略表现 - 截至2025年12月底，20亿以下规模私募旗下符合排名规则的14位基金经理2025年平均回报率达40.71%[9] - 旗下CTA产品收益均值位居前三的基金经理分别为：颜学阶（华澄私募）、杨竑（嘉信融成）、蒋文浩（嘉信融成），其中杨竑与蒋文浩并列第二[9] - 华澄私募颜学阶位居榜首，旗下3只量化CTA产品2025年平均收益表现突出，其管理的“华澄二号”与“华澄北极一号”业绩亮眼[14] - 颜学阶自2010年起专注于量化投资，搭建并完善多策略多周期多品种的量化投资策略体系[14] - 嘉信融成旗下基金经理杨竑、蒋文浩并列第二，二者共同管理的3只量化CTA产品2025年超额（几何）收益均在较高水平以上[14] - 嘉信融成创立于2014年，专注于可持续、严控风险的投资策略，以量化投资为核心，程序化交易为技术手段[14]