文章核心观点 - 泡泡玛特近期股价大幅上涨，主要受到新品“PUCKY敲敲系列电子木鱼”成为社交爆款，以及与荣耀手机推出联名产品等多重因素催化，市场关注其产品创新、IP运营及跨领域变现能力 [3][6][7] 产品与市场表现 - PUCKY敲敲系列“电子木鱼”于1月15日推出，将传统木鱼改造为电子发声装置，结合“财富+1”等标签，单盒售价99元，整盒（6个）售价594元，采用6款常规角色加1款隐藏款的盲盒配置 [3] - 产品迅速走红，多数门店已无现货，二手市场溢价显著：隐藏款“成功”在得物App市场成交价从99元涨至396元，溢价3倍；常规款“智慧”成交价从99元涨至209元，溢价1倍 [4] - 该产品被分析人士认为是精准转化为情绪解压产品，其互动性和祈福标签引发了年轻消费者在社交平台的分享热情，隐藏款被热炒进一步推高了产品热度 [7] IP运营与公司战略 - PUCKY是泡泡玛特的一个经典IP，自2018年首次上市，公司对其持续运营并研发系列产品，2024年推出的不倒翁形态毛绒产品也曾受欢迎，2026年的电子木鱼则彻底出圈 [4] - 公司IP呈现多元化发展态势，除了头部IP LABUBU，星星人、PUCKY等IP的销量也不错，多IP出圈被视为比较健康的状态 [6] - 公司管理层在财报电话会上表示，不认为单一IP营收占比特别大就不健康，相信每个IP都各具特色 [6] 资本市场反应与机构观点 - 在新品热潮与联名等因素带动下，泡泡玛特股价在一周内（1月19日至26日）大幅上涨超20% [3][6] - 花旗银行重申对泡泡玛特“买入”评级，目标价415港元，预期其在IP多元化、产品创新及多领域变现能力上的突破将支撑2026年增长动能，并认为市场对其IP生命力与孵化能力估值不足 [6] - 产业时评人分析认为，股价上涨与“电子木鱼”走红有关，但或许更主要与和荣耀手机的联名有关，因为从摆件走向更具实用性的刚需工具领域，给资本市场带来了想象空间 [6] 联名与合作 - 1月19日，荣耀与泡泡玛特合作推出“荣耀500 Pro MOLLY 20周年限定版”手机，售价4499元，国补后到手价3999元，于1月25日正式开售 [6] - 此次联名被视为泡泡玛特从穿搭摆件向实用性工具领域拓展的尝试 [6]