贵金属与大宗商品市场 - 周一贵金属市场剧烈波动 COMEX白银一度大涨超16% 现货白银一度涨近14% 双双站上117美元/盎司关口 但随后大幅回落 COMEX白银涨幅收窄至2.5% 现货白银转跌 COMEX黄金和现货黄金一度连续突破5000美元和5100美元关口 但随后涨幅持续回落 最终收涨0.5% 双双徘徊于5000美元附近 现货钯金一度大涨7% 最终收跌逾3% [3] - 交易所出手为市场降温 上期所和上期能源将白银和锡期货合约单日开仓交易限额分别下调至800手和200手 对16名客户限制锡和白银期货开仓1个月并限制出金 将铜、国际铜、铝期货合约涨跌停板幅度调整为9% 套保和一般持仓交易保证金比例调整为10%和11% 广期所也发布风险提示函 [3] - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨0.5%报5004.8美元/盎司 COMEX白银期货涨2.52%报103.89美元/盎司 银价一度涨超16% 涨幅创2008年以来最大 [20] - 伦敦基本金属多数上涨 LME期锌涨2.78%报3351.0美元/吨 LME期铝涨0.84%报3195.5美元/吨 LME期铜涨0.52%报13183.0美元/吨 LME期铅涨0.49%报2036.0美元/吨 LME期镍跌0.89%报18590.0美元/吨 LME期锡跌4.09%报54495.0美元/吨 [21] - 香港特区行政长官李家超表示 未来3年香港将把黄金仓储增加至2000吨 建造区域黄金储备枢纽 建立黄金中央清算系统 拓展黄金投资渠道 并成立大宗商品交易组织 [20] - 农业银行公告 自1月30日起 个人客户办理存金通黄金积存业务时 需接受风险承受能力评估 并取得谨慎型及以上的评估结果 [20] 人工智能与科技产业 - 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking 创下数项权威评测全球新纪录 性能媲美GPT-5.2和Gemini 3 Pro 成为迄今为止最接近国际顶尖模型的国内最强AI大模型 [4] - AI独角兽阶跃星辰完成超50亿元人民币B+轮融资 一举刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录 [4] - 北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星 实现低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据 这是具身智能人形机器人直连低轨卫星的全球首次成功试验 [10] - 人形机器人“组团”登上2026年春晚舞台 宇树科技成为“中央广播电视总台2026年春晚机器人合作伙伴” 据业内初步统计 参与2026年春晚的具身智能公司将超5家 [14] - 腾讯召开2025年度员工大会 腾讯董事会主席兼CEO马化腾称 腾讯AI战略有自己的考虑和节奏 微信AI不搞全家桶 将坚持去中心化 兼顾用户需求和隐私安全 对于元宝将发10亿春节红包 马化腾称希望重现当年微信红包盛况 [13] - 微软正式发布新款芯片Maia 200 该公司称这款芯片是为AI推理规模化部署打造的高性能核心算力芯片 [13] - 英伟达向CoreWeave追加投资20亿美元 并推出首款独立CPU 将部署在CoreWeave的数据中心 另外 消息称英伟达计划推出基于Arm架构的SoC芯片——N1和N1X 从而进军Windows笔记本处理器市场 [13] - 知情人士透露 三星电子HBM4芯片获英伟达认证 三星计划于下个月开始启动量产 预计5月开始大规模出货 [13] - 天数智芯召开合作伙伴大会 发布四代架构路线图 预期于2027年超越英伟达Rubin架构 发布边端算力产品“彤央”系列 实测性能优于英伟达AGX Orin [14] - 在中国信通院召开的太空算力研讨会上 国星宇航披露全球首个服务硅基智能体的太空算力网计划 该计划旨在构建一个由2800颗计算卫星组成的太空算力网络 预计2035年前完成组网 [13] 国内政策与宏观经济 - 加快培育服务消费新增长点相关政策文件近日将推出 商务部将出台扩大入境消费的政策措施 启动建设国家数字贸易示范区 优化实施消费品以旧换新 促进汽车、家电等大宗耐用商品消费 开展汽车流通消费改革试点 国家层面的海外综合服务大平台近期将上线 [5] - 中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议强调 逐步拓展宏观审慎政策覆盖范围 前瞻性研判系统性金融风险隐患 创新丰富政策工具箱 维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定 [5] - 央行副行长邹澜表示 支持香港金管局将人民币业务资金安排规模翻倍至2000亿元 支持香港人民币清算行通过发行同业存单等方式 从境内获取人民币流动性 增加离岸人民币国债供给规模 探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制 [5] - 文化和旅游部表示 根据国内居民出游抽样调查统计结果 2025年国内居民出游人次65.22亿 同比增长16.2% 出游花费6.3万亿元 增长9.5% [7] - 公安部最新统计显示 2025年全国机动车保有量达4.69亿辆 机动车新注册登记量连续11年超过3000万辆 截至2025年底 全国新能源汽车保有量达4397万辆 占汽车总量的12.01% [10] - 天津进一步优化住房公积金管理 首套和第二套房贷款最高限额分别提高至120万元和100万元 多子女家庭提高至144万元和120万元 第二套房贷款额度的账户余额倍数上调至20倍 二手房贷款最长期限延长至30年 [10] - 农业农村部召开专题会议 研究部署稳定肉牛生产加快奶业纾困工作 会议强调要加快落实各项纾困支持政策 千方百计稳定基础产能 [10] 金融市场与监管动态 - 周一A股震荡走低 上证指数收跌0.09%报4132.61点 深证成指跌0.85% 创业板指跌0.91% 北证50跌1.45% 万得全A跌0.68% 市场成交额升至3.28万亿元 上一交易日为3.12万亿元 盘面上有色和贵金属概念涨幅居前 生物疫苗和油气股走高 大消费集体下挫 商业航天概念股集体熄火 宽基指数ETF成交持续活跃 沪深300ETF华泰柏瑞成交额达280亿元 [8] - 香港恒生指数收涨0.06%报26765.52点 恒生科技指数跌1.24% 恒生中国企业指数微跌0.15% 资源股普涨 紫金矿业和中国海洋石油齐创新高 商业航天股持续下挫 南向资金净卖出8亿港元 中国移动和紫金矿业均遭净卖出超10亿港元 [8] - 截至1月25日 证监会及多地证监局已公布八张2026年度“1号罚单” 涉及操纵市场、信披违法、违反私募法规等多项重点违法行为 多家退市公司亦受到监管处罚 [8] - 中基协披露数据显示 截至2025年12月末 我国存续私募基金规模22.15万亿元 再创历史新高 其中存续私募证券投资基金规模7.08万亿元 创新高 [8] - 2026年以来 海外机构调研A股热情高涨 聚焦优质标的布局全年投资机会 调研方向集中于电子、电力设备和机械设备三大行业 1月以来海外机构调研92只股 其中14只股获11家及以上海外机构调研 华明装备、汇川技术、奥普特的调研家数居前 分别达到59家、53家、51家 分行业来看 海外机构调研股主要集中在电子、电力设备和机械设备三大行业 分别有15只、12只、11只 [9] - 2026年开年至今 港股市场龙头企业积极参与回购 据Wind数据统计 今年以来截至1月26日 共有108家港股公司加入回购队伍 回购金额合计已突破117亿港元 其中腾讯控股、小米集团等头部公司贡献了主要增量 [9] - 华泰柏瑞基金发布公告称 旗下规模合计逾520亿元、市占率超过25%的红利主题ETF产品线将统一调整场内扩位简称 在原有产品名称基础上增加“华泰柏瑞”的管理人标识 相关变更将于1月28日正式生效 [9] - 国投白银LOF发布公告 1月27日开市起至10:30停牌 1月28日起暂停申购（含定期定额投资）业务 [9] - 国内债市现券震荡盘整为主 10年期和30年期国债活跃券表现较好 国债期货多数下滑 30年期主力合约涨0.2% “21万科02”按期付息提振万科债整体强势 央行开展1505亿元逆回购操作 净回笼78亿元 [19] - 债券通公司将进一步扩大服务范围 支持境外投资者申请跨境回购和离岸人民币债券回购业务 助力人民币国际化进程 [19] 产业与公司动态 - 上海三大先导产业母基金发布第三批子基金遴选结果 共有17只子基金入选 其中集成电路4只、生物医药7只、人工智能6只 第三批17只子基金总规模228.9亿元 [10] - 2026年首批游戏版号公布 共有177款国产网络游戏和5款进口网络游戏获得版号 三七互娱《斗罗大陆：启程》、腾讯《彩虹六号：攻势》、金山世游《愤怒的小鸟：经典归来》和《愤怒的小鸟：梦幻爆破》等产品在列 [11] - 肯德基对外送产品价格做出小幅调整 平均调整金额为0.8元 但堂食价格保持不变 深受消费者喜爱的“疯狂星期四”、“周末疯狂拼”、“OK餐三件套”等优惠套餐价格保持不变 [14] - 知情人士透露 软银集团已暂停以约500亿美元全面收购数据中心运营商Switch谈判 但仍在积极讨论部分投资或建立合作伙伴关系的可能 据悉 Switch正准备最早于今年进行IPO [14] - 继去年12月对马斯克旗下社交媒体平台X处以1.2亿欧元罚款后 欧盟宣布对X启动新一轮正式调查 核心指控是其AI聊天机器人Grok未能阻止生成深度伪造内容 [14] 国际局势与海外市场 - 外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本 提醒指出近段时间以来日本针对中国公民违法犯罪案件多发 同时部分地区连续发生地震 中国公民在日本面临严重安全威胁 航班管家DAST数据显示 2月已有49条赴日航线航班全部取消 国航、东航、南航以及山航、厦航、上航集体公告 涉日航线机票免费退改签政策延长到10月24日 [5] - 美方称如果加拿大同中国达成新的贸易协议 美国将对自加拿大进口的商品加征100%关税 外交部发言人郭嘉昆对此表示 中加构建新型战略伙伴关系 就妥善解决中加之间的经贸问题作出一些具体安排 不针对任何第三方 [7] - 美国总统特朗普在其社交平台表示 由于韩国国会未批准并落实此前与美国达成的贸易协议 美方将提高对韩国商品征收的关税税率 特朗普已决定将对韩国汽车、木材、制药产品以及其他对等关税项目的税率从15%上调至25% [15] - 预测平台Polymarket最新数据显示 押注美国政府在1月底前发生新一轮停摆的概率已飙升至近80% 而上周五这一概率还不到10% 若参议院未能在周五午夜前通过拨款立法 包括卫生与公众服务部、教育部、交通部在内的多个联邦部门将面临部分停摆 [15] - 美国2025年11月耐用品订单环比增长5.3% 创六个月最大增幅 远超市场预期的增长3.7% 核心订单耐用品订单环比增长0.5% 连续第八个月实现增长 [16] - 日本首相、执政党自民党总裁高市早苗在党首辩论上称 若执政党阵营在众议院选举中未获得过半数议席 她将即刻辞职 日本众议院选举将于2月8日进行投票和开票 [16] - 印度与欧盟接近达成里程碑式自贸协定 印度计划将欧盟进口汽车关税从目前最高110%大幅削减至40% 为保护本土新能源产业 电动车在前五年暂不享受关税减免 [16] - 欧盟理事会批准对俄罗斯天然气实施禁令 欧盟将于2027年1月1日起全面禁止进口俄罗斯液化天然气 并于2027年9月30日起全面禁止进口俄罗斯管道天然气 [21] 全球资本市场表现 - 美国三大股指集体收涨 道指涨0.64%报49412.4点 标普500指数涨0.5%报6950.23点 纳指涨0.43%报23601.36点 思科涨超3% 苹果涨近3% 领涨道指 万得美国科技七巨头指数涨0.71% 脸书涨超2% 谷歌涨超1% 纳斯达克中国金龙指数收跌0.6% 百度跌超3% 小鹏汽车跌超2% [17] - 欧洲主要股指涨跌不一 德国DAX指数涨0.13%报24933.08点 法国CAC40指数跌0.15%报8131.15点 英国富时100指数涨0.05%报10148.85点 矿业股随大宗商品价格上涨 而旅游休闲板块则因美国和中东航班扰动以及瑞安航空谨慎的业绩指引而承压 [17] - 亚太主要股指收盘多数下跌 受日元上涨以及高市内阁支持率下滑拖累 日经225指数跌1.79%报52885.25点 韩国综合指数跌0.81%报4949.59点 KOSDAQ指数大涨7.09%创新高 盘中触发9个月来首次“买盘侧卡”机制 韩国交易所宣布将于6月29日推出盘前盘后交易 [18] - 投资者上周继续涌入新兴市场股票和债券交易所交易基金（ETF） 这是此类ETF连续第14周录得资金流入 数据显示截至1月23日当周 投资于多个新兴市场国家或特定国家的美国上市新兴市场ETF合计录得资金流入68.3亿美元 而前一周流入71.3亿美元 [18] - 为缓解韩元汇率压力 韩国最大养老基金——韩国国民年金公团决定在2026年将其海外股票投资敞口目标从此前的38.9%下调至37.2% 并将国内股票配置目标从14.4%上调至14.9% [18] - 美债收益率集体下跌 2年期美债收益率跌0.18个基点报3.588% 3年期美债收益率跌0.27个基点报3.654% 5年期美债收益率跌0.17个基点报3.819% 10年期美债收益率跌0.99个基点报4.211% 30年期美债收益率跌2.13个基点报4.801% [19] 外汇与能源市场 - 周一在岸人民币对美元16:30收盘报6.9572 较上一交易日上涨70个基点 夜盘收报6.9540 人民币对美元中间价报6.9843 较上一交易日调升86个基点 [22] - 日元兑美元连续第二天大涨 创逾两个月新高至153 日本首相高市早苗警告称 市场波动背后有多种因素 将监测投机性走势 并在必要时采取行动 目前 日元空头头寸已增至十多年来最高水平 [22] - 纽约尾盘 美元指数跌0.48%报97.0244 非美货币涨跌不一 欧元兑美元涨0.44%报1.1877 英镑兑美元涨0.23%报1.3676 澳元兑美元跌0.03%报0.6913 美元兑日元跌0.96%报154.2101 美元兑加元跌0.01%报1.3706 美元兑瑞郎跌0.04%报0.7765 离岸人民币对美元跌2.5个基点报6.9490 [22] - 美油主力合约收跌0.39% 报60.83美元/桶 布油主力合约跌0.26% 报64.90美元/桶 哈萨克斯坦供应恢复抵消了美国暴风雪的影响 [21] - OPEC+多位代表透露 该组织预计将在本周日举行的月度会议上 决定延续当前产量政策 三月份或继续停止增产 [21]