文章核心观点 - 文章是一份日期为2026年1月27日的期货市场日度研究报告，综合分析了宏观经济事件、重点品种行情及驱动因素，并对多个期货品种提供了观点和展望 [1][2][3][4][5] 当日主要新闻关注 - 国际新闻：预测平台数据显示，押注美国政府在1月底前发生新一轮停摆的概率已飙升至近80%，远高于上周五的不到10% [6] - 国内新闻：交易所出手为商品期货市场降温，上期所下调白银、锡期货合约单日开仓交易限额，并对部分客户采取限制措施，同时调整铜、铝等品种的涨跌停板幅度和保证金比例 [7] - 行业新闻：2025年全国机动车保有量达4.69亿辆，新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01% [8] 重点品种观点总结 - 贵金属：近期国际金价迭创新高，是地缘政治动荡、美元信用动摇及流动性宽松共同作用的结果，2026年美联储预计继续降息提供支撑，短期白银因涨幅较大存在资金兑现压力，黄金表现更为稳健 [2][18] - 股指：2026年以来股市持续向好，源于科技周期、政策红利、经济复苏与海外资金回流，市场正从估值扩张转向盈利驱动，在“十五五”规划指引下，股市有望延续震荡上行 [3][11] - 原油：地缘局势有所缓解，伊朗有意与美国接触，委内瑞拉推进石油法律改革，美国截至1月16日当周原油日均产量为1373.2万桶，环比减少2.1万桶 [13] - 铜：夜盘收涨，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口，但乐观情绪释放后价格可能阶段性调整 [3][19] - 碳酸锂：市场关注度高，周度产量环比减少388吨至22217吨，社会库存环比减少783吨至108898吨，在产业未出现需求负反馈的情况下，建议以偏多思路对待 [22] - 集运欧线：上涨5.46%，SCFIS欧线结算价环比下跌4.9%，节前运价进入传统淡季下降通道，但市场博弈焦点在于节后光伏抢运可能带来的提涨预期 [31] 外盘市场表现 (2026年1月26日) - 股指：标普500指数涨0.50%至6950.23点，富时中国A50期货涨0.82%至14903.00点 [10] - 商品：伦敦金现涨0.57%至5009.88美元/盎司，伦敦银涨0.52%至103.87美元/盎司，LME铜涨0.42%至13183.00美元/吨，ICE布油连续跌0.91%至65.69美元/桶 [10] - 外汇：美元指数跌0.47%至97.05点 [10] 主要品种早盘评论摘要 - 国债：央行指出2026年将继续实施适度宽松的货币政策，降准降息还有一定空间，并下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [12] - 甲醇：沿海地区甲醇库存在143.47万吨，同比上涨40.79%，国内甲醇整体装置开工负荷为77.41% [14] - 天胶：国内产区停割，泰国南部正值旺季，丁二烯强势带动合成胶上涨，天胶跟随走强 [15] - 铝：铝水比例已降至75%之下，下游龙头企业开工率下降，社库累积，但长期低库存、供应受限和稳需求为价格提供支撑 [21] - 钢材：市场供需双弱，库存降幅收窄，节前预计震荡为主 [24] - 铁矿石：发运小幅回升，港口库存略有增加，钢厂维持按需采购，预计矿价延续震荡略偏强运行 [26] - 蛋白粕：巴西大豆收割率为2.3%，中美官员积极会谈提振美豆出口预期，国内豆粕高库存及南美丰产预期持续施压价格 [27] - 油脂：马来西亚1月出口强劲，产量环比下降，印尼撤销部分公司种植园许可证引发产量担忧，预计短期油脂继续偏强震荡 [28] - 白糖：南方糖厂处于压榨高峰期，季节性供应压力增加，预计短期维持低位运行 [29] - 棉花：纺企利润压缩，但对原料刚需支撑仍存，预计盘面短期维持低位震荡运行 [30]