市场表现与分化 - 2026年初以来市场呈现冰火两重天格局，大盘蓝筹向下寻底而小盘股表现强势[7] - 指数层面分化显著，上证50近三周表现为3.40%、-1.74%与-1.54%，而中证500同期表现为7.92%、2.18%与4.34%，两者剪刀差已超过15%[7] - 市场热点集中在商业航天、AI应用、数据中心、电池能源等成长板块，而消费、红利、金融板块则出现资金流出[7] 资金面与政策动态 - 2026年开年后市场成交量快速放大，首周突破3.5万亿，次周触及4万亿大关，资金涌入迹象明显[11] - 两融等活跃资金上升较快，从年初的2.54万亿上升至最高的2.714万亿，增加0.174万亿，涨幅达6.85%[11] - 监管层于2026年1月14日批准调整融资保证金比例，将最低比例从80%提高至100%，旨在控制市场过热风险[11] - 此次调整被视为对2023年8月政策的“恢复常态化”，因当前指数已在4000点以上，政策的历史使命已完成[11] - 前期中央汇金披露的持仓ETF中，出现成交量放大且盘中呈现净卖出的情况[9] 投资策略建议 - 对于蓝筹股及沪深300、上证50等标的，建议投资者可跟随中央汇金的步伐，在逻辑未变时保持持仓一致[12] - 对于中证500、创业板、科创板等成长股，因其处于量价齐升阶段且板块有事件催化，建议采取跟随策略并设置止损线[13] - 具体止损策略可参考跌破20日均线即离场，除此之外抱紧不动为最优策略[13] - 对于无明确逻辑仅受市场热情吸引的参与者，参考汇金的步伐可提供大方向的正确性[12]