三星电子晶圆代工业务盈利前景 - 公司晶圆代工业务自2022年起连续录得数万亿韩元亏损，但被看好可能在明年实现扭亏为盈[1] - 有分析指出，随着特斯拉AI芯片供货规模扩大及产线开工率提升，该业务有望从去年约7万亿韩元的亏损转为明年盈利[1] 盈利驱动因素与客户订单 - 公司正以明年实现盈利为目标加快接单步伐[3] - 3nm以下先进制程良率趋于稳定，同时盈利能力较高的4～8nm制程产线利用率已接近满负荷水平[3] - 公司计划明年量产特斯拉用于擎天柱机器人Optimus、Robotaxi及自动驾驶的AI5和AI6芯片，其中AI6芯片被认为将由三星晶圆代工独家生产[3] - 获得高通和AMD订单的可能性在提升，随着2nm制程逐步稳定，重新接单的可能性正在增大[3] 市场机遇与竞争格局 - 当前台积电在代工市场中占据约70%份额，但其产线接近满载，这被视为三星接单机会增加的原因之一[4] - 随着3nm以下先进制程需求集中于台积电导致其产线利用率接近上限、价格走高且交付周期紧张，部分大型客户开始将三星作为替代方案[4] - 若利用公司在美国的泰勒工厂生产芯片，有助于顺应“美国制造”政策方向[4] 产能扩张与制程优势 - 公司计划到2030年在美国得州泰勒市累计投资超过370亿美元建设晶圆厂，并计划于今年下半年启动量产[3] - 泰勒工厂的顺利量产特斯拉AI芯片被视为改善公司晶圆代工盈利能力的关键[3] - 在成熟制程方面，4～8nm产线开工率的提升有助于改善盈利结构，该制程在量产良率稳定、性能及代工价格方面被认为具备与台积电竞争的能力[4] - 公司目前通过4～8nm制程生产HBM逻辑芯片，以及IBM、任天堂等客户的相关芯片[4]