公司发展历程与市场地位 - 公司由赵志强与马继芳夫妇于2002年在北京创立，首家门店为一家主打39元自助的平价小店[9][10] - 公司通过差异化定位避开与必胜客等高端品牌正面竞争，首创“39元单人自助”模式，价格不及当时必胜客客单价的三分之一[10] - 2012年公司实现“十年百店”里程碑，但2015年因卫生管理问题遭遇危机，后于2016年底通过推出爆款榴莲比萨带领品牌走出低谷[11][12] - 公司逐步形成“7+2+1”成熟产品体系，即70%西式餐品、20%中式菜品和10%地域特色菜[12] - 截至2026年1月11日，公司门店网络覆盖全国127个城市，拥有387家餐厅，会员规模约930万人[6] - 以2025年前三季度GMV计，公司在中国本土比萨餐厅、自助餐厅及西式休闲餐饮餐厅三个细分赛道均排名第一[6] - 2025年品牌新开门店数量几乎接近过去二十二年的总和[6] - 2026年1月16日，公司正式向港交所递交招股书，与必胜客、达美乐、尊宝比萨共同位列行业前四[7] 财务表现与增长策略 - 公司收入从2023年的9.44亿元增长至2024年的11.47亿元，并在2025年前三季度达到13.89亿元，同比增幅高达66.6%[12] - 2025年前三季度收入已超越2024年全年总额[12] - 2023年、2024年公司年利润分别为4752万元和4174万元，净利润率从5.0%下滑至3.6%[14] - 2025年前三季度利润回升至5165万元，但净利润率仅为3.7%，仍低于2023年水平[14] - 公司将自营餐厅每单平均消费额从2023年的70.9元逐步降至2025年前三季度的62.8元，通过让利拉动客流和翻台率，提升总销售额[14] - 公司采取高财务杠杆扩张，资产负债率在2023年一度高达107%，2025年9月底降至93%[16] - 扩张策略包括拉长对上游供应商付款账期，以及大量采用租赁方式开店，导致使用权资产与租赁负债同步飙升[17] 创始人IP与营销模式 - 创始人赵志强是一位活跃在抖音等社交平台的70后企业家，发布了超过3800条视频，2024年至2025年8月间累计曝光超3亿次[5] - 赵志强通过亲自回复网友评论、视频巡店、翻牌回复投诉等方式，成功塑造了亲民、负责的“听劝”人设[6][20] - 公司将用户反馈融入商业决策，例如根据粉丝愿望快速推出新品，并建立“分层优惠机制”如老人日、男士日等主题日[21] - 该机制本质是利用大数据收益管理算法，挖掘非高峰时段的消费潜力[22] - 公司股权结构为传统家族企业，赵志强通过Schinda持股52.2%，其配偶马继芳通过Lavender International持股21.8%，家族整体控制约86%的表决权[20] 商业模式与市场挑战 - 公司人均消费约为80元，“平价自助”模式是其主要竞争利器，但也导致利润空间狭窄[14] - 公司利润率水平与追求性价比的萨莉亚等品牌相似，因此有“中国版萨莉亚”之称，主打薄利多销[15] - 公司通过“闲时折扣”活动填平非高峰时段产能，例如近期引发热议的“环卫工人福利日”定价49.99元[14] - 该定价活动因与目标人群消费能力存在落差而引发公众讨论和争议，赵志强回应称此价格已综合成本，是企业能力范围内的最大让利[14][22] - 争议暴露出将“听劝”作为营销工具的品牌，在面对触及社会公平与品牌价值观的深层质疑时，其“听劝”的边界所在[22]