深圳“杰我睿”贵金属兑付风险事件 - 事件核心涉及一家公司通过“零工费”黄金加工、低于市价销售黄金等方式吸引客户，形成巨大的黄金与现金资金池[4] - 该公司同时设立“私盘”，允许客户对黄金/白银进行做多或做空交易，交易资金与上述资金池混同[5] - 因白银价格飙涨，做空交易收入无法覆盖做多交易的兑付，公司动用了资金池的资金，导致资金池耗尽，大量用户无法提现[5] - 根据受害者统计，涉及金额可能达上百亿人民币[3] A股市场当日交易观察 - 昨日尾盘紫金矿业、江西铜业、中国平安等蓝筹股出现巨额压单，但今日开盘后逐步走高，影响不明显[11] - 上午10点左右，存储芯片、半导体设备、CPO等科技板块突然上涨，与韩国SK海力士（上涨近9%）、三星电子（上涨5%）及港股兆易创新走势形成共振[13] - 上午宽基ETF未被大量卖出，为市场提供了做多窗口期，例如13:59时最大的沪深300ETF成交额不足50亿，远低于过去几个交易日日均[15][16] - 下午14点后卖盘涌现，大盘股（如沪深300、上证50）下挫，但小盘股及港股指数未受影响，市场出现结构性分化[19] - 主要宽基ETF下午成交额显著放大，全天成交额接近过去几个交易日日均水平，例如某沪深300ETF上午成交43.77亿，下午成交160.73亿，全天成交额为前几日日均的89.82%[21][22] 当前市场资金结构特征 - 市场处于场内和场外资金均不紧张的阶段，结构化特征明显[23] - 今年以来，宽基ETF被大幅净卖出约7300亿，而行业主题ETF则大幅净流入超过1500亿，后者一个月的净流入量超过去年全年2700多亿的一半[23] - 南下投资港股的ETF今年以来加仓不到300亿，接近去年日均水平，显示市场热度集中在A股[24] 有色金属板块市场热度分析 - 有色金属是年初以来最热的板块之一，行情驱动因素包括供给端受限以及AI带动的新需求扩张[27][30] - 有色金属ETF（512400）今日成交额达41.55亿，在行业ETF中遥遥领先，其换手率（10.17%）在成交额前十ETF中仅次于航空航天ETF[32] - 该ETF年初以来规模从200亿出头迅速增长至400亿以上，在所有行业ETF中规模仅次于约550亿的证券ETF[32] - 其场外联接基金（004433）去年末规模已达50亿附近，显示在电商端有较高热度[32] - 有色金属ETF前十大持仓同时包含贵金属（如黄金）和工业金属（如铜）公司，因金属常伴生，相关公司估值受多种金属价格影响[31]