核心观点 - 当前市场处于由康波周期驱动的“信心牛”阶段，其核心驱动力是政策支持、科技革命与全球流动性宽松的叠加 [2][5][10] - 科技革命（尤其是AI）与大宗商品（金银）正经历史诗级行情，是当前最重要的投资主线 [5][13] - 房地产市场已过历史大顶，未来将进入长期分化阶段，投资重心应转向新基建、新质生产力等新引擎 [6][7] 对股市和房市的看法 - 股市处于“慢牛”格局，特征是“老登负责慢，小登负责牛”，即整体稳健但结构性机会突出 [3][4] - 房地产市场的判断框架是“长期看人口，中期看土地，短期看金融”，目前行业正促进止跌回稳，显著回升尚需时间 [6][7] - 历史判断得到验证，如2015年判断“一线房价翻一倍”，2020年判断“房地产将出现历史性大顶” [7] 这轮牛市会涨多高？对终局的思考 - 牛市由“政策牛+科技牛+水牛”三重逻辑叠加驱动，2026年开年市场创新高并出现阶段性逼空行情 [10][11] - 市场后续分化和震荡会加大，方向错误也可能不赚钱，需在“绝望中重生，争议中上涨，狂欢中崩盘”的周期中保持理性 [11] - 判断趋势比追求精准更重要，需以平常心想本质、想简单、想长远 [12] 黄金白银史诗级牛市驱动逻辑 - 行情表现：2025年黄金涨幅超60%、白银近150%；2026年开年至今，黄金涨超15%突破5100美元/盎司，白银涨幅超40%突破100美元/盎司 [13] - 驱动逻辑一：避险需求：全球处于大周期末期，地缘动荡（如委内瑞拉变局、格陵兰岛争端）加剧，推升金银作为避险资产的配置价值 [14] - 驱动逻辑二：去美元化：全球去美元化趋势下，美元占全球外汇储备从71.2%降到56.9%，下降14个百分点，多国央行加速增持黄金 [14] - 驱动逻辑三：货币超发：美联储为应对危机多次量化宽松，美国天量债务超38万亿美元，美元购买力下降，黄金上涨即美元对外贬值 [14] - 额外驱动：工业属性：白银导电导热性最佳，在光伏、新能源汽车中不可替代，2026年全球白银供应缺口预计维持1亿盎司以上，受新能源与AI需求双重驱动 [15] AI革命的影响与趋势 - 整体判断：AI不是风口而是“海啸”，是远超三十年前IT互联网的时代最大机会 [17][19] - 机器人进步：CES展会显示机器人技术进步神速，从笨拙到灵活，马斯克预测3年内Optimus机器人手术水平将超越全球顶尖医生 [18] - 自动驾驶落地：特斯拉FSD体验“丝滑”，业内共识无人驾驶大规模落地比想象更快，2026年可能是行业彻底洗牌的转折点 [19][20] - 算力与能源：未来AI算力需求将增长一百倍，AI竞赛背后是能源战争，电力成为关键瓶颈，中国在能源基建方面优势显著 [21][22] - 社会影响：AI和机器人将使得廉价劳动力优势归零，带来物资极大丰富，并可能深刻改变教育与社会结构 [24] 未来十大趋势 - 第一大趋势：自动驾驶爆发：未来1-2年爆发，是解决交通拥堵、安全问题的终极方案，为十万亿级赛道 [29] - 第二大趋势：人形机器人大爆发：将分三阶段发展，从接管工厂劳动到进入家庭，最终成为与人类协作的硅基生命 [30] - 第三大趋势：生命科学突破：AI将暴力破解新药研发，5-10年内有望攻克癌症等绝症，延长人类寿命至120岁 [31] - 第四大趋势：AI超级应用爆发：未来1-2年，AI助手将成为个人专属秘书，覆盖全场景，替代90%以上现有APP [32] - 第五大趋势：AI中国力量崛起：依托强大供应链和14亿人大市场，中国在国产大模型、GPU及超级应用上将快速突破，实现自主可控 [33] - 第六大趋势：新型能源体系：“绿电+储能”成为主流，中国绿电装机量已超煤电，带动储能及铜、锂等矿产资源需求爆发 [34] - 第七大趋势：大国博弈与军备竞赛：地缘动荡下，现代战争向空天、信息化演进，军工（航空航天、通信卫星）迎来发展 [35] - 第八大趋势：生物技术推动食品革命：蛋白质、淀粉等将在工厂规模化生产，替代传统农业，助力碳中和 [36] - 第九大趋势：后楼市时代分化：房地产进入二八分化，20%人口流入的核心区域房价有望触底甚至创新高，80%人口流出地区将阴跌 [37] - 第十大趋势：老龄化与少子化：婴儿潮群体老龄化催生银发经济、大健康产业；少子化推动宠物经济、单身经济等崛起 [38]