文章核心观点 - 中国基金业协会发布公募基金业绩比较基准要素库及运作说明 旨在规范业绩比较基准的选取和使用 重点规范股票指数选取并分层设置基准库 以解决行业痛点并引导公募基金业绩基准“归位” [2][6][7] 基准库的发布背景与目的 - 基准库的发布是为落实中国证监会与协会同步发布的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》及《操作细则》 直指“基准模糊”“风格漂移”“基金盲盒”等行业痛点 [6] - 基准库的建设优先纳入使用广泛、投资者认可度高的指数 有利于引导基金管理人更好落实相关要求 提高产品间业绩的可比性 [2] - 基准库内的指数将构成鼓励、引导行业机构规范选取表征权益资产的基准要素 有效规范投资行为 以投资之“锚”重塑行业生态 [2] 基准库的主要内容与结构 - 基准库包括《公募基金业绩比较基准要素库运作说明》和股票指数一类库、二类库 [2][7] - 重点规范股票指数选取 目前主要纳入股票指数 主动管理型公募基金投资于境内A股市场、港股市场的资产可从基准库中选取基准要素 [7] - 分层设置基准库 按照定量和定性标准相结合的原则 一类库纳入市场表征性强且认可度高的指数 鼓励行业机构规范选取和使用 二类库则基于现有产品基准使用情况 纳入具有一定使用率、市值容量较大的指数 对一类库形成有效补充 [7][11] 一类库与二类库的指数构成 - 一类库指数涵盖宽基指数、行业主题指数、策略指数等多个类型 具体包括沪深300指数、中证A500指数、上证科创板50成份指数、创业板指数、恒生指数、中证人工智能主题指数、中证新能源汽车指数、沪深300成长指数、上证红利指数等众多指数 [8][9][10] - 二类库指数同样涵盖宽基、行业主题及策略指数 具体包括中证2000指数、上证180指数、恒生中国企业指数、中证全指半导体产品与设备指数、中证医疗指数、中证国有企业改革指数、上证红利指数等指数 [12][13] - 基金管理人可以选择非基准库内的股票指数 但需要符合《指引》《操作细则》相关要求 体现了基准要素入库和使用适度分离的原则 [14] 基准库的动态管理与行业影响 - 协会成立由行业内相关市场主体组成的业绩比较基准专家工作组 对基准要素的纳入、移出和一、二类库之间的调整进行评估和决策 保证基准要素库的动态更新和有序管理 [16] - 《指引》对指数编制机构在指数研发能力和运维能力、人员组织和内外部监督机制等方面提出要求 由协会代表行业机构对指数编制机构的信息披露和指数维护工作提出基本要求 以推动其提高服务质量 [16]